山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200706

《山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200706（50页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200706（50页）.pdf（50页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周行业配置：超配：保险、煤炭、建筑、有色标配：券商、银行、农林牧渔、钢铁、建材、轻工、食品、机械、汽车、交运、通信、电子、石化、公用事业低配：山西证券医药、计算机、休闲服务行业配置上周表现：上周前3个交易日继续强势，周四市场出现风格切换后有所回调，绝对收益上行10.35%，相对收益上行3.22%，本周策略开始向价值切换。

估值：A股、港股、越山证策略・A股行业比较周报南市场估值性价比明显，其中A/H市场近期迎来估值ROE双升格局。

沪深300IAPE估值快速升破+1STD，山西证券市场情绪较好。

山证策略・A股行业比较周报上证IAPE拉升至+1STD。

上证50IAPE快速拉升突破+1S山西证券TD。

中小板IAPE继续攀升，直逼2S山证策略・A股行业比较周报TD。

创业板估值大幅上升，估值突破山西证券+2STD后开始震荡。

货币&利率：宽信用稳山证策略・A股行业比较周报货币仍是主基调。

上游：原油进入供需平衡新态，短期有估值修复机会煤炭板块配置正当时工业有色供需偏紧中游：钢铁、建材需求回落但估值具备优势北京疫情得到控制，航空有望修复下游：商品房成交继续回暖，住宅市场同环比转山西证券正地产竣工加速有望提升家电板块整体景气度重卡销量亮眼，特斯拉二季度交付坚挺风险提示：宏观经济不达预期风险、货币政策不达预期风险、行业景气度不达预期风险。