美尔雅期货-沪铜期权周报：铜期权隐波率震荡运行，市场情绪略微偏多-200706

《美尔雅期货-沪铜期权周报：铜期权隐波率震荡运行，市场情绪略微偏多-200706（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-沪铜期权周报：铜期权隐波率震荡运行，市场情绪略微偏多-200706（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

标的分析：上周铜价呈现冲高回落走势，沪铜08合约最高触及49570元/吨，价格进入去年年末运行区美尔雅期货间，周末价格有所回调。

从宏观层面来看，各国经济各项数据仍处于反弹走势中，整体风险偏好仍在回升，不过随着全球股指反弹至高位，回升速度逐渐放缓；疫情仍未散去，宏观风险与逆周期沪铜期权周报政策调节的对冲仍在持续。

从产业层面看，矿端疫情严重叠铜期权隐波率震荡运行加TC低位运行，供给端仍给予铜价良好的价格支撑，并伴随着事件性驱动的铜价上涨，消费端趋弱的信号逐渐显现，国内库存拐点已至，预计铜价进一步上行至50000的压力增大，整体或维持震荡格局。

期权策略：铜期权隐含波动率继续保持震荡运行，CU2008系列隐波率当前值19.79%，较前值20.21%有所减小，CU2009与CU市场情绪略微偏多2010隐含波动率总体一减一增；累库拐点已至，铜价上行压力显现，预计铜价或维持震荡格局，铜期权近期可尝试卖出看跌期权，注意趋势变化。