东证期货-黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）-200706

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钢材：本周钢材期价延续先抑后扬的状态，仍然没东证期货有摆脱震荡的格局。

而现货则相对表现弱势，螺纹钢黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）期价升水现货的幅度扩大。

10-1价差在周初有明显收缩东证期货，此后再度回升。

现货市场的淡季特黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）征越发明显。

在端午假期螺纹累库幅度东证期货超预期后，本周的累库幅度进一步增加。

螺纹钢实际周产量仍在400万吨以上，而周度表观消费已经下降到350万吨以下，低于去年同期的黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）水平。

而由于强降雨还没有弱化的迹象，累库的状态大概东证期货率还会持续。

虽然现货市场需求走弱的压力比较明显，但市场的担忧情绪仅持续了很短的时间，继而市场已经无视了库存的快速累积黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金），价格反而出现反弹。

而期价的反弹主要原东证期货因还是市场对于旺季需求仍相当乐观，认为不论库存如何累积，在旺季都能消化。

而供应方面，本周受唐山地区环保限产的影响，高炉产能利用率略有回落，电黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）炉减产也有所增加，但我们认为钢材产量的下降幅度应当是比较有限的。

我们认为如果期市乐观的心态进一步蔓延会东证期货带来风险。

即便对于三季度需求还比较乐观，但当前盘面也不应当打黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）入电炉利润。

此外，在400万吨附近的周产量水平下，三、四季度的需求能否消化掉淡季累积的库存还有很大的不确定性，期价东证期货若继续拉升会酝酿下行的风险。

螺纹10-1价差周黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）中已经降到接近120元/吨水平，短期建议观望。