国投安信期货-棉花棉纱半年度策略报告：2020下半年先扬后抑-200706

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报告摘要一：201国投安信期货9/20年度全球棉花供应宽松，消费下降。

本棉花棉纱半年度策略报告年度尤其是消费水平下跌至近五年最低水平。

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报告摘要二：全球新作平衡表方面，市场对棉花新作的消费量、出国投安信期货口量调高，表示着未来全球棉价重心有机会开始上涨。

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报告摘要四：对2020/21年度印度棉花预估为期初库存1901棉花棉纱半年度策略报告万包，较上年度提高了104%；年度产量2850万包，较上年度下降约6.65%，这是利多的有效预估数据；年度消费量2300万包，较上年度提高15%；年度出口量450万包，较上年度提高50%。

报告摘要五：2020下半年先扬后抑以史为鉴。

在2008年，美国金融危机爆发波国投安信期货及中国棉花产业发展。

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随后，有关部门编制了《纺织工业调整和振兴规划》，作为纺织工业综合性应对措施的行动方案，规划期为2009-2国投安信期货011年。

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风险因素：中美贸易摩擦升级、新冠疫情再爆发、国2020下半年先扬后抑际原油暴跌。