中银国际-经济周期小专题（一）：夏季极端天气对经济数据的扰动-200707

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今年7月2日，长江水利委中银国际员会发布长江发生2020年第1号洪水，同时我国南北全面进入汛期。

7月4日，长江中下及两经济周期小专题（一）湖水位持续上涨，长江水利委员会将水旱灾害防御应急响应调整至三级。

7月6日，湖北省气象夏季极端天气对经济数据的扰动局提升重大气象灾害暴雨应急响应为二级。

7月7日，安徽水旱灾害防御中银国际应急响应提升至Ⅱ级。

洪涝灾害集中在5至8月，7月至8经济周期小专题（一）月防汛压力最高。

从夏季极端天气对经济数据的扰动我国降水时间分布特点来看，防汛压力由南向北逐步转移。

从水情来看，珠江5月进入主中银国际汛期。

7月至8月，长江、经济周期小专题（一）淮河和黄河几乎同时进入主汛期。

8月下旬防汛压力由华中华北地区夏季极端天气对经济数据的扰动开始转向东北地区。

9中银国际月上旬，全国主汛期基本结束。

高温天经济周期小专题（一）气集中在7月至8月。

根据气温数据显示，我国高夏季极端天气对经济数据的扰动温天气出现在6月至9月，主要集中在7月和8月，其中7月平均温度最高。

由于纬度因素影响，高温天气影中银国际响南方时间长于北方。

极端天气对经济生活经济周期小专题（一）有重要影响，会对7月、8月经济数据有一个短期的季节性扰动效应，对“量”的影响较为直接，对“价”影响相对复杂。

高温天气主要影响室外作业的时长，对农业也有一定影响；洪涝灾害的影响较高温天气影响要大，对地区农业、基建、夏季极端天气对经济数据的扰动工业生产活动、交通运输等均有显著影响。

从经中银国际济数据环比来看，7月、8月数据环比增速普遍下降。

6年固定资产投资环比平均值显经济周期小专题（一）示，基建增速在7月出现环比下降；PMI生产指数也在7月和8月两个月出现下降。

2020年夏季极端天气对经济数据的扰动主汛期较2019年提前近两周。

相对于2019年来说，今年全国中银国际3月28日进入汛期，较2019年延后22天；但观察对经济活动影响较大的河流主汛期，2020年7月2日，全国进入主汛期，较2019年提前13天。

据人民经济周期小专题（一）日报新闻，6月中国气象局发布各类气象灾害预警信息4.3万余条，其中暴雨雷电预警数量均比过去三年同期增加了43%；应急管理部公布截至7月3日洪涝灾害造成26省1938万人次受灾，直接经济损失416.4亿元。

根据损失，对G夏季极端天气对经济数据的扰动DP直接影响约为0.04%。

对经济的扰动来看，今年主汛期覆盖整个7月份，较2019年7月提前两周，7月份经济数据环比将略弱于去年同中银国际时水平，洪涝灾害过后，地区基建需求将有所增长。

今年夏粮征收工作基本完成，7月洪涝灾害短期对粮食价格影响经济周期小专题（一）相对较小。

夏季极端天气对经济数据的扰动但由于交通受阻，部分依赖于交通运输的行业受影响较大。

地区来看，长江流域四川、重庆、湖北、湖南、江西、安徽、江苏连续发布多中银国际个防洪防汛文件。

洪涝灾害对当地“保企业”“稳就经济周期小专题（一）业”的经济压力增加。

后续应更多夏季极端天气对经济数据的扰动关注强降水持续情况。

风险提示：南方洪中银国际涝灾害持续时间持续强度超预期。