首创证券-朗新科技-300682-公司简评报告：业绩高增长态势持续-211029

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事件：10月28日，朗新科技发布2021年前三季度业绩报告。

2021年前三季度实现营收21.82亿元，同比增长52.04%。

实现归母净利润1.85亿元，同比增长36.05%，实现扣非净利润1.51亿元，同比增长8.72%。

业绩持续高增长态势。

2021年前三季度，公司实现营收21.82亿元，同比增长52.04%，实现归母净利润1.85亿元，同比增长36.05%，实现扣非净利润1.51亿元，同比增加8.72%，主要是2021年股权激励费用增加约3300万元。

其中，第三季度实现营收8.75亿元，同比增长51.56%，实现归母净利润0.66亿元，同比增长22.43%，扣非净利润0.64亿元，同比增长21.20%，扣非净利润增长持续加速。

毛利率稳定，销售和研发投入加大。

公司前三季度整体毛利率42.63%，较为稳定。

销售费用、管理费用、研发费用分别同比增长73.59%、30.12%、59.55%，销售和研发投入加大。

国内电网用电服务数字化领域的领先企业。

“双碳”目标将带来广泛而深刻的经济社会系统性变革，产业支持政策不断出台，两大电网正在积极构建“以新能源为主体的新型电力系统”，双碳核心看电网，电网关键在用电，朗新是电网用电服务数字化领域的领先企业：1）一方面电网用电环节数字化转型的需求持续增加，公司能源数字化建设业务面临重大发展机遇并取得积极进展，其中和电网相关的软件服务收入同比增长超35%，收入增速中枢持续提高；2）另一方面能源消费电气化的新场景不断涌现，公司能源互联网服务平台价值凸显，以聚合充电业务为例，前三季度充电量突破2.7亿度，分别实现了和国家电网、南方电网、特来电、星星充电等头部充电运营商的互联互通，聚合充电业务正加速发展，9月份单月充电量超7000万度，超过去年全年的充电量，运营的充电桩近35万，用户数超150万。

“双碳”战略带来能源数字化浪潮，电网用电服务数字化空间广阔。

近期，深化电价市场化改革、保障电力能源供应等一些具体政策频繁出台，电力能源在国民经济和双碳战略中的核心地位进一步凸显。

在“双碳”的大背景下，朗新作为联结电力能源和用户的纽带，深度受益于终端能源消费电气化，无论是电力系统的数字化升级，还是能源运营服务新场景的涌现，都为公司带来广阔的发展空间。

投资建议：电网用电服务数字化领域的领先企业，有望持续受益于“双碳”政策，有望推动业绩持续高增长。

我们预计公司2021-2023年营业收入分别为42.00、51.66、63.64亿元，归母净利润分别为8.60、10.48、13.00亿元，EPS分别为0.83、1.02、1.26元。

维持“买入”评级。

风险提示：政策推进不及预期；竞争加剧导致产品销售不及预期。