国信证券-中科创达-300496-重大事件快评：中报预告超预期，智能汽车业务高增长-200710

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事项：公司于7月9日发布2020年中报预告，预计2020年半年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期（2019年半年报披露数据）增加16,318.72万元到18,082.90万国信证券元，同比增长85%到105%。

预计公司营业收入预计中科创达较上年同期增长约40%。

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3）5G建设的加速以及5G应用渗透率的逐步提升，带来传统物联网设备升级、手机设备升智能汽车业务高增长级等需求，公司与高通多年的深度合作，并且与华为、三星等公司标杆成功案例，带动公司手机智能软件业务及智能物联网业务增长。

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通过相关建设项目公司继续深耕智能网联汽中科创达车、智能驾驶、5G智能终端等优质细分行业领域，带动技术创新，巩固行业地位。

预计2020-2022年公司实现营业收入25.62/34.14/44.69亿元，归母净利润3.47/4.69/6.20亿元，对300496应EPS为0.86/1.16/1.54元，对应当前股价PE为114.54/84.74/64.07X，维持“买入”评级。

评论：Q2业绩实现超预期加速增长，在股权激励费用增长的情况下利润增长有望翻倍以公告数据为基准，假设2020H1公司收入增速为40%，那么Q重大事件快评2公司实现营收5.87亿，同比增长46.68%；实现归母净利润为0.96-1.14亿元，同比增长155.82%-202.73%。

而公司Q1营收为4.42亿，同比增长32.02%，中报预告超预期实现归母净利润0.67亿，同比增长32.35%。

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其中，公司股权激国信证券励费用金额较上年同期增加约1,600万元。

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公司定增募资通过证监会审核公司定增募资得中科创达到证监会批复。

定增计划募集25.4亿资金，用于智能网联汽车操作300496系统研发项目、智能驾驶辅助系统研发项目、5G智能终端认证平台研发项目、多模态融合技术研发项目、中科创达南京雨花研究院建设项目。

通过相关建设项目公司继续深耕智能网联汽车、智能驾驶、5G智能终端重大事件快评等优质细分行业领域，带动技术创新，巩固行业地位。

风险提示：1中报预告超预期、宏观经济下行的风险；2、研发项目进展不及预期。

3.智能智能汽车业务高增长汽车行业发展不及预期。