安信证券-通信行业：光通信产业爆发式增长，NB~IoT正式跻身5G国际标准-200712

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■上周（07.06~07.10）沪深300指数上涨7.55%，创业板指数上涨安信证券12.83%，中小板指数上涨10.40%；同期，通信（申万）上涨8.59%。

在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第13，通信行业计算机板块和电子板块分别排名第3和第6。

■光通信产业爆发式增长NB-IoT正式跻身5G国际标准，中国5G蓬勃发展。

7月10日国际电信联盟（ITU）本周召开的ITU-RWP5D#35e远程会议宣布：3GPP5G技术（含NB-IoT）满足IMT-20205G技术标准的各项指标要求，正式被接受为ITNB~IoT正式跻身5G国际标准UIMT-20205G技术标准。

这也意味着，由中国产业链主导的NB-IoT，不仅在实践中获得了全球产业链的广泛认可与支持，而且正式纳入全球5G安信证券标准。

随着NB-IoT正式纳入全球5G标准，NB通信行业-IoT技术的生命周期和应用场景将得到极大扩展。

凭借广覆盖、低功耗、低成本、大连接等特点，N光通信产业爆发式增长B-IoT早已成为蜂窝物联网领域的主流技术。

NB~IoT正式跻身5G国际标准随着5G规模商用，2G、3G的退网成为大势所趋，基于NB-IoT+4G+5GNR的几大核心物联网技术将担当起开启万物互联的大任。

在2G、3G逐渐退网后，NB-IoT将承载起未来十年满安信证券足大规模、窄带低速率、不需要语音的物联网场景需求。

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■5GR16标准冻结，C-V2X演进路线光通信产业爆发式增长逐渐清晰。

根据C114通信网7月8日报道，随着5GR16标准的冻结，中国信息通信科技集团有限公司副总裁、专家委主任，无线移动通信国家重点实验室主任、IEEEFellow陈山枝博士在接受CNB~IoT正式跻身5G国际标准114专访时表示，从能力角度看，R16标志着5G网络变得“更强”，能够更好的支持各种垂直行业应用，将催生新的产业生态，支撑产业转型升级，助力数字经济发展，其中C-V2X车联网将会是重中之重。

R16的NR-V2X是一个进步，为C-V2X产安信证券业界带来信心，也解决了汽车工业界关心的LTE-V2X的技术与标准演进问题。

对于车联网产业而言，在演进过程中需要根据汽通信行业车和交通行业的需要以及产业发展规律稳步推进、平滑升级。

除此之外，在国家政策层面，需要开展NR-V2X频谱需求研究，并为NR-V2X进行频率规划和分配，以满足光通信产业爆发式增长后续的测试验证及未来商用的需求。

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■6月份国内手机出货2863万部，5G手机超六成；中国多地5G全安信证券年建设目标提前完成，光通信产业爆发式成长。

7月10日来自中通信行业国信通院的数据显示，2020年6月，国内手机市场总体出货量2863万部，同比下降16.6%。

其中，国内市场5G手机占同期手机出货量的6光通信产业爆发式增长1.2%。

5G手机需求的大幅提高反映了换机NB~IoT正式跻身5G国际标准潮的缓慢启动，未来随着5G网络越来越铺开，5G手机的需求将会越发显著。

另一方面，国内5G网络建设继续安信证券提速，多地全年建设目标提前完成。

其通信行业中，重庆全市完成4.2万个基站的建设目标，提前半年完成全年任务；江西累计开通5G基站1.6万个，实现了半年既定目标。

我们认为，在5G网络建设提速驱动下，光通信板块业绩增速快、确定性高，新易盛公告2020年半年度业绩预告归母净利同比增长123%~148%，中际旭创公告2020年半年度业光通信产业爆发式增长绩预告归母净利同比增长62%~91%。

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■投资建议：2020年国家领导层多次提及今年要加强5G、工业互联网等战通信行业略性、网络型基础设施建设。

我们继续看好5G是未来10年科技新基建的主线，2020年将是大规模投资首年，继续坚定推荐：主设备商【中兴通讯】，光模块【新易盛/中际旭创】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，国产滤波器【世嘉科技】，桌面云【星网锐捷】，E光通信产业爆发式增长MS【光弘科技】，国产环形器【天和防务】，国产FPGA【紫光国微】，车联网【万集科技】，工业互联网【能科股份】。

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■风安信证券险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。