华创证券-通信行业周报：NB~IoT跻身5G国际标准，我国NB~IoT产业链发展有望提速-200712

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本周观点：事件：国际电信联盟（ITU）本周召开的ITU-RWP5D#35e远程会议宣布：3GPP5G技术（含NB-IoT）满足IMT-20205G技术标准的各项指标要华创证券求，正式被接受为ITUIMT-20205G技术标准。

这也意味着，由中国产业链主导的NB-IoT，不仅在实践中获得了全球通信行业周报产业链的广泛认可与支持，而且正式纳入全球5G标准。

（C114）NB-IoT满足5G大规NB~IoT跻身5G国际标准模机器连接（mMTC）场景的技术需求，NB-IoT纳入全球5G标准将引导产业链更顺畅地向5G过渡。

我国的5G无线空口技术（我国NB~IoT产业链发展有望提速RIT）方案基于3GPP新空口（NR）和窄带物联网（NB-IoT）技术。

其中NB-IoT满足大规模机器连接（mMTC）场华创证券景的技术需求。

工信部近期通知将推动国内建立一分为三的“多层次、高效率”的移动物联网综合通信行业周报生态体系。

NB-IoT、LTE-Cat1和5G协同发展的移动物联网综合生态体系，NB-INB~IoT跻身5G国际标准oT、Cat1将逐步替代即将退网的2G、3G，并引导产业链向5G发展，NB-IoT纳入全球5G标准将引导产业链更顺畅地过渡。

NB-IoT纳入全球5G标准，应用范围有望进一步我国NB~IoT产业链发展有望提速扩大，市场空间被进一步打开。

当前NB-IoT的主要应用场景集中在智能表计领域，随着NB-IoT纳入全球5G标准华创证券，NB-IoT有望在智能烟感、智慧城市、智慧家居、智慧停车、智能穿戴等领域获得重视，NB-IoT的应用领域有望进一步扩大，市场空间被进一步打开。

我国NB-IoT产业链成熟，NB-IoT纳入通信行业周报全球5G标准有望提升产业链积极性，实现快速发展。

NB-IoT标准最早由华为提出，2016年6月首次完成标准化工作，通过几年的自主发展，NB-NB~IoT跻身5G国际标准IoT产业链从标准、芯片、模组、基站都已经完善：芯片角度当前海思、紫光展锐、芯翼科技、移芯通信等10多家公司具备NB-IoT芯片生产能力；模组角度：移远通信、广和通、日海智能等多家模组厂商已经实现NB-IoT领域卡位优势；基站角度：随着工信部推进移动物联网全面发展的通知出现后，三大运营商近期也加大了NB-IoT基站建设力度。

我们认为NB-IoT纳入全球5G标准有望提升产业链积极性，实现产业我国NB~IoT产业链发展有望提速快速发展。

随着NB-IoT纳入全球5G标华创证券准，NB-IoT产业链将加速发展，并带动我国物联网生态更加成熟。

建议关注：移远通信、广和通、通信行业周报移为通信等物联网龙头公司。

本周行情回顾：本周通信板块涨跌幅为8.59%，沪深300指数涨跌幅为7.55%，通信板块跑赢沪深30NB~IoT跻身5G国际标准0指数1.04个百分点，在所有一级行业中排序12/28。

2020年年初至今通信板块涨跌幅为20.6%，电子板块涨跌幅为43.2%，传媒板块涨跌幅为32.3%，计算机板块涨跌幅为40.6%，创业板涨跌幅为45.我国NB~IoT产业链发展有望提速7%，沪深300指数涨跌幅为16%，通信板块跑赢沪深300指数4.6个百分点。

通信板块跑赢创业板指数2华创证券5.1个百分点。

截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM通信行业周报为52.34,位列所有申万一级行业第7,同期的沪深300PE-TTM为14.76。

投资建议推荐标的：云及流量基建板块重点推荐：直接受益公募REITs试点政策落地的IDC龙头企业光环新网（300383.SZ）和宝信软件（600845.SH），两家龙头公司都有大量资产可以用作REITs置出NB~IoT跻身5G国际标准，且获得新的优质项目能力较强，公募REITs的推出有利于行业集中度提升，帮助龙头公司拓宽融资渠道，快速进行项目建设及收购兼并，卡位关键点位资源。

物联网及下游应用板块重点推荐：移远通信（603236.SH），全球物联通信模组龙头企业，专注做模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，营收多年保持持续增长，公司在5G、NB-IoT、Cat.1模组等领域积极我国NB~IoT产业链发展有望提速投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。

广和通（300638.SZ），技术领先的物联通信模组龙头企业、全球笔电模块绝对龙头，通过与lntel的合作实现笔电业务快速成长，同时公司积极布局高毛利的车载市场和其他5G高价值场景，有望延续业华创证券务高增长。

和而泰（002402.SZ），国通信行业周报内智能控器龙头企业，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。

5G毫NB~IoT跻身5G国际标准米波测试进展顺利，未来一旦实现商用铖昌科技有望优先受益。

拓邦股份（00我国NB~IoT产业链发展有望提速2139.SZ）国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。

华创证券移为通信（300590.SZ），公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。

今年公司追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善；中长通信行业周报期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。

建议关注：中兴通讯、NB~IoT跻身5G国际标准中际旭创、紫光股份、华工科技、剑桥科技、千方科技、广和通、高新兴、高鸿股份、金溢科技、万集科技。

风险提示：美国施压政策继续加码；美国对于国内科技头部企业制裁我国NB~IoT产业链发展有望提速加重。