平安证券-计算机行业周报：ARM聚焦计算产业，华为、飞腾等生态企业将受益-200712

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行业要闻及点评：1）ARM拆分物联平安证券网业务聚焦计算产业，鲲鹏、飞腾有望受益。

ARM近期利好较多，基于该架构的日本超算近期登上超算TOP500榜首，其性能再次得到验证，苹果也将开发基计算机行业周报于ARM架构的Mac处理器芯片，生态建设有望得到加强。

作为ARM聚焦计算产业ARM计算产业生态内的企业，华为、飞腾将受益。

2）工信部发布《工业互联网专项工作组2020年工华为、飞腾等生态企业将受益作计划》。

除了基础设施等产业支持措施之外，还提出了要在财税、金融等方面予以扶持，并指出要推出一系列后续政平安证券策加快工业互联网落地。

重点公司公告：1）中科创达公布2020年中报业绩计算机行业周报预告。

上半年，公司营收同比增长约40%，归母净利润同比增长85%-105%，相应净利润区间为1.63~1.8ARM聚焦计算产业1亿元。

2）美亚柏科公布2020年中报业华为、飞腾等生态企业将受益绩预告。

上半年，公司归母净利润同比增长151.07%-269.平安证券22%，相应净利润区间为340万元-500万元，公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为1270万元。

3）深信服公司公布2020年度限制性股票计算机行业周报激励计划（草案）。

激励计划首次授予的激励对象共1253人，授予限制性股票数量为510万股，所授予的股票占比公司股份ARM聚焦计算产业总额的1.25%。

行情回顾：上周，计算机行业指数上涨13.4华为、飞腾等生态企业将受益0%，沪深300指数上涨7.55%，计算机行业指数跑赢5.85pct。

年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨40.64%，沪深300指数累计上涨16.03%，平安证券计算机行业指数累计跑赢24.61pct。

截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，整体法，剔除负值）为79.计算机行业周报97x。

上周，计算机行业243只A股成份股中，237只股价上涨，2只持平，4ARM聚焦计算产业只下跌，计算机行业表现可观。

投资建议：行业基本面呈华为、飞腾等生态企业将受益现出积极恢复势头。

其中，前五个月，计算机制造业收入实现正增长（6%），利润同比高增40%；软件业收入平安证券实现正增长，利润总额降幅已经明显收窄，前5个月仅下降1.1%。

可以预见，随着国内疫情得到全面控制，行业恢复的势头将延续，计算机行业周报并好于其他行业。

行业目前估值水平已经处于历史高位，我们预计后期整体可能将出现一段时ARM聚焦计算产业间的盘整。

华为、飞腾等生态企业将受益建议关注中报业绩表现较好，且处于主赛道（IT基础设施及信创、医疗及金融IT）的龙头标的。

强烈推荐恒生电子、卫宁健康、中科创达、广联达，推荐中国软件平安证券、绿盟科技、中科曙光、中国长城、深信服、用友网络、科大讯飞、超图软件。

风计算机行业周报险提示：1）中美科技争端升级。

目前，中美在ARM聚焦计算产业科技领域的博弈持续加剧，未来存在封锁面扩大的可能。

华为、飞腾等生态企业将受益2）疫情出现反复的风险。

虽然北京等地区本土疫情已经逐步得到控制，但境外输入病例仍在增加，一旦疫情持续期过长或者影响的地区快速扩大，对计算平安证券机行业的影响将会显著放大，全年业绩增长可能不及预期甚至出现下滑。

3）政企IT支出计算机行业周报力度不及预期。

经济下行和疫情的ARM聚焦计算产业影响正在叠加，政企客户可能出现控制支出的情况，如果项目实施大量推迟或者取消，相关公司的订单和收入都会受到影响。