浙商证券-机械行业周度报告（2020年7月第2周）：工程机械高景气延续，看好H2锂电设备预期改善-200712

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投资建议【核心组合】杰克股份、建设机械、弘亚数控、日月股份、捷昌驱动、美亚光电、杰瑞股份、浙江鼎力、航发动力1)核心观点：6月浙商证券工程机械高景气延续，预计挖掘机全年增长25%。

看好下半年锂电设备预期边际改机械行业周度报告（2020年7月第2周）善以及军工板块业绩确定性带来的β机会。

短期建议关注半年报业绩可能超工程机械高景气延续预期的工程机械、检验检测、机械基础件和国防军工等行业的龙头公司。

2)周期版块：【工程机械】6月挖掘机销量2.46万台同比大增62.9%，受益于货币宽松力度加大、财政政策托底的有效执行以及基建领域复工复产的持续推进，我们认为挖掘机的需求持续走强，看好H2锂电设备预期改善并在传统旺季结尾依然保持较好势头。

我们预计7月份挖机销量依然可维持60%以上同比增速，全年浙商证券挖机销量有望达到30万台，同比增速25%。

持续推荐：三一重工、中联机械行业周度报告（2020年7月第2周）重科、徐工机械、建设机械、浙江鼎力、恒立液压。

【油气装备】财政部发声页岩气资源税减征30%，置换煤工程机械高景气延续炭减征50%；欧佩克6月石油出口量降至184万桶/日；商务部废止成品油原油管理办法。

6月全球活跃钻机数（不含中俄）同比下滑52%；7月3日美国EIA油品及天然气库存和美国AP看好H2锂电设备预期改善I原油库存同比增长1.1%和0.4%。

我们认为浙商证券油价短期仍然承压。

判断油气装备行业未来一机械行业周度报告（2020年7月第2周）周仍以调整为主。

3)成长板块：【锂电设备】2020年1-5月全国锂离子产量55.1亿只；2020年6月动力电池装机量约4.70GWh，同比下降2工程机械高景气延续9%；万华化学投资11.6亿扩三元材料。

我们预计下半年国内新能源汽车销量将会出现大幅度的边际改善；欧看好H2锂电设备预期改善洲新能源汽车销量有望超预期。

建议关注下半年新能源汽车行业的β机会浙商证券，设备端建议关注先导智能、赢合科技和杭可科技。

【检机械行业周度报告（2020年7月第2周）测检验】2020年我国检测行业市场规模达3600亿元。

我们认为除了服务于新冠疫情检测的医工程机械高景气延续学检测领域景气较高之外，其他检测行业都不同程度受到新冠疫情的影响。

全年检测板块建议关注行业看好H2锂电设备预期改善整合的机会，上市公司建议关注华测检测和安车检测。

【欧美消费升级】二次疫浙商证券情下欧美“宅需求”爆发。

新冠疫情改变了欧美人士办公出行的机械行业周度报告（2020年7月第2周）习惯，居家办公、分散上班和重症患者人数的上升增加了智能升降桌、电动脚踏车和医疗康护床的需求，国内线性驱动行业和电动车电机行业受益明显。

上市工程机械高景气延续公司建议关注捷昌驱动和八方股份。

看好H2锂电设备预期改善4)国防军工：2020年航空、航天领域订单饱满，疫情复工以来，主战装备企业展现出优秀的科研及生产组织能力，追赶停工期间欠账，有足够的能力完成或超额完成全年任务，行业增速达15%-20%；。

“十四五浙商证券”期间，除稳定增长的军费投入外，装备需求结构也将发生变化，预计军用飞机、航空材料、导弹等为“十四五”期间的重点建设方向。

上市公司建议关注航发机械行业周度报告（2020年7月第2周）动力。

全球对比：海外机械工程机械高景气延续军工行业龙头详见第二章。

AH股溢价率：AH两地看好H2锂电设备预期改善上市13家机械公司，市值加权溢价率为78%。

风险提示1）基建及地产投资低于预浙商证券期；2）原材料价格大幅波动；3）中美贸易摩擦加剧；4）新冠疫情扩散超预期。