万联证券-有色行业月度报告：持续看好黄金，新能源政策利好钴锂-200713

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行业万联证券核心观点：6月，中信30个一级行业指数中，有色金属行业涨跌幅度排名第24名。

有色金属指数上涨10.86%，同期沪深300指有色行业月度报告数上涨14.15%，有色金属行业跑输沪深300指数3.29%。

6月份新冠肺炎在全球持续蔓延，目前从全球防控力度来看，各国采取的鼓励复工复产恢复经济措施使经持续看好黄金济预期持续向好。

6月份，美国投资者、消费者和企业的信心进一步恢复新能源政策利好钴锂正常。

美国万联证券货财政部计划发债以筹集资金对抗正因疫情而陷入衰退的经济。

国内方面，6月份北京疫情出有色行业月度报告现反复，但严格管控措施在短时间内有效控制了疫情继续蔓延。

央行于7月1日起下调再贷款及再贴现利率，释放宽信持续看好黄金用信号。

美国因为香港版国家安全法问题要制裁香港，中新能源政策利好钴锂美关系因此出现动荡。

总体来看，国内外万联证券市场情绪稍有回暖，有色板块大部分子板块也呈上涨趋势。

国内汽车等终端有色行业月度报告消费市场有所回暖以及有建筑、5G通讯基站等板块引领金属下游消费继续成为明显支撑点。

从投资的角度，对有色板块特别是基本金属与贵金属板块持乐观态度，短期建议持币观望，长期建议把握优势个股低持续看好黄金位介入机会。

投资要点：美元走强致金价下跌，但长期看好黄金市场：美国央行注入的大量现金冲击了全球金融体系使得股市走强且美元指数上涨，降低新能源政策利好钴锂了黄金作为替代资产的吸引力，令黄金市场承压，但长期来看，仍有理由对金价持乐观态度。

6月末，美万联证券元冲高回落，支撑金价回升。

现货黄金涨至1780美元/盎司上方，日有色行业月度报告内涨0.48%，续刷近八年高位。

COMEX黄金持续看好黄金期货自2011年以来首次突破1800美元/盎司。

沪金主力合约一度涨新能源政策利好钴锂0.66%，刷新上市以来新高至402.90元/克。

可见黄金的投资价值，可以把握好节奏逢低万联证券介入。

铜价涨势可有色行业月度报告期，未来锂价或将反弹：铜价在供应收紧预期下创阶段新高，智利及秘鲁疫情继续发酵，部分矿山已有工作人员感染，为加强防疫恐将放缓矿山的生产经营活动，因国内铜矿对外依赖度较高，矿石供应下滑将影响冶炼厂生产。

另外铜价多次下测5日及10日均线，均呈现较强持续看好黄金的支撑。

6月除了钴酸锂新能源政策利好钴锂的价格涨了0.32%之外，其他其产品的价格纷纷下跌明显。

但是5G手机单机带万联证券量提升和5G手机渗透率提升引发的换机潮以及新能源汽车的发展拉动锂需求增长。

锂行业有色行业月度报告供需关系有望进一步改善，未来锂价或将反弹。

风险因素：宏观经济疲软、上游供应收紧预期、下游需持续看好黄金求不及预期、相关产业政策调整、地缘政治变化、海外疫情带来的影响。