华安期货-股指周报：上涨节奏趋缓，波动率回落！-200712

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　　行情分析：
　　本周市场在大金融、地产等权重板块的带领下进一步上涨，上证综指周涨幅为7.31%，市场的回暖带动海外资金大踏步涌入，北上资金净流入。
　　下周关注重点：国内经济基本面依然维持稳定，货币流动性方面无明显变化。市场更多的风险来自于交易层面，7月解禁规模年内最高，解禁股对应的动态估值水平达到86倍，处于历史最高水平；此外，存量基金产品短期赎回压力在加大，市场前期获利盘兑现动机也在提升。本周操作注意控制多头仓位风险。
　　风险点：北京地区疫情大面积爆发！
　　海外市场的暴跌。
　　7月解禁规模年内最高，解禁股对应的动态估值水平达到86倍，处于历史最高水平
　　操作建议：
　　1、目前沪深300股指看涨期权隐含波动率逐渐升高，建议将双买策略转成双卖策略，卖出IO-2007-C-4400、IO-2007-p-4400
　　2、市场在连续的上涨后可能出现一定回调，注意控制多头仓位风险。