天风证券-拓斯达-300607-抗疫产品链业务火爆，净利润迎风上扬-200713

《天风证券-拓斯达-300607-抗疫产品链业务火爆，净利润迎风上扬-200713（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-拓斯达-300607-抗疫产品链业务火爆，净利润迎风上扬-200713（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：公司发布2020年半年度业绩预告，预计20天风证券20年上半年归属上市公司股东的净利润盈利3.82亿元-4.08亿元，同比增长344.69%-374.69%，而去年同期为0.86亿元。

2020年半年度净利润大幅增长：2020年初，新冠疫情在全国蔓拓斯达延，口罩等医疗防护用品短缺。

在自动化业务板块，公司主动担负起智能制造上市公司应尽的社会责任，应用控制、伺服驱动、超声波焊接等技术，在短时间内研发出口罩机并技术迭代，形成稳定出货能力，保障国内外300607市场需求。

随抗疫产品链业务火爆着疫情逐渐在全球爆发，中国口罩出口量大幅增加，国内对口罩机的需求持续提升，抗疫产品链业务大幅增加了公司半年度净利润。

主营业务有序开展，发展稳定：在口罩机业务火爆的同时，主营业务也继续保持稳定发展，注塑机及其周边辅助设备业务、净利润迎风上扬智能能源及环境管理业务、工业机器人及自动化解决方案业务等均按公司发展战略有序部署。

天风证券大客户战略收效显著。

客户层面上，公司以产业链下游头部客户为主要目拓斯达标，集中挖掘其自动化应用需求；在此基础上，公司持续拓展新业务与新客户。

截至目前300607为止，公司有效拓展了伯恩光学、立讯精密、比亚迪、欣旺达、富士康等客户需求，新开拓了食品包装制造行业大客户韶能股份、新能源行业客户NVT等。

盈利预测及投资建议：抗疫产品链业务火爆公司口罩机业务超出我们此前预期，同时主营业务也有序开展。

因此，我们预计公司在2020-2022年的营收增速为76.44%/16.35%/16.14%，对应的营收分别为29.30/34.08/39.59亿元，将2020-21年盈利预测从5.1净利润迎风上扬0/5.82亿上调至5.34/6.19亿，预计2022年实现净利润6.97亿元，EPS预计为2.01/2.33/2.62元，P/E为24.39/21.06/18.70x，维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济波动和下游行业周期变化风险、公司大客户战略执行低于预期、公司产品线延天风证券伸能力不足、产品替代及技术失密的风险等。