山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200713

《山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200713（50页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200713（50页）.pdf（50页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周行业配置：超配山西证券：农业、传媒（手游）、电子、计算机（信创国产替代）、建材（西北地区）、有色、医药标配：食品饮料、机械、汽车、交运、通信、化工、煤炭、公用事业、轻工、银行、券商低配：原油、钢铁行业配置上周表现：行业配置（考虑择时）上周创成立以来最大涨幅，绝对收益上升22.58%，相对收益上涨13.89%，本周考虑到估值遭遇压力线与监管等因素，将仓位调降至80%。

估值：A股估值大幅拉升，但权重蓝筹在全球范围内仍相对低估，A股与港股估值变化开始形成背离值得山证策略・A股行业比较周报警惕。

沪深300IAPE估值快速升至+2STD附近，创业板估值大幅山西证券上升。

当前趋势仍然持续，短期趋势指山证策略・A股行业比较周报标需重点跟踪。

货币&利率：无风险利率进一步上升，紧盯货币与监山西证券管动向。

上游：动力煤产地供给偏紧，焦煤焦炭进入上下游博弈阶段有色金属短期供需错配中游：水利建设拉动建材需求预期快递行业景气度维持高位下游：小家电整体景气度回升，大家电降幅有所收窄医药短期受中报业绩催化强势震荡储粮问题再度发酵，南方水灾预计继续拖延猪产能恢复进度TMT：计算机：继续关注车联网与信创板块电子：5G渗透率显著提升，7月面板价格大涨，台积电业绩再超预期提振电子板块整体预期风险提示：宏观经济山证策略・A股行业比较周报不达预期风险、货币政策不达预期风险、监管政策超预期风险，行业景气度不达预期风险。