华宝证券-钢铁行业周报：金融和土地数据提振钢材消费预期-200713

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投资要点：6月份新增社融3.4华宝证券3万亿元，同比多增8099亿元；人民币贷款增加1.81万亿元。

居民部门信贷改善，同比多增约2200亿元，居民中长贷同比多增1500亿元，短贷同比多增钢铁行业周报700多亿元。

企业贷款增加约9300亿元，其中企业中长贷同金融和土地数据提振钢材消费预期比多增约3600亿元。

企业中长期贷款占比进一步提升，反映华宝证券整体基建和制造业投资的修复在持续。

居民中钢铁行业周报长期贷款多增反映房地产市场继续改善；居民短期贷款增加与汽车等耐用品消费增加相一致。

6月百城土地成交面积大幅放量：从5月下旬开始，国内百金融和土地数据提振钢材消费预期城土地成交面积大幅放量。

一方面各地方政府加大推地；另一方面受6月购房需求、以及贷款的转好拉动，房地产企业资金来源改善，驱动华宝证券房企加速购地。

截止7月5日，全年百城累计成交土地面积33821万平米，累计同比9钢铁行业周报.6%。

百城土地成交面积大幅放量将推动房地产金融和土地数据提振钢材消费预期新开工回升。

螺纹钢消费华宝证券环比增加，热轧消费环比减少，金融和土地数据提振消费预期。

上周螺纹钢表观消费达环比增加2钢铁行业周报5.16万吨,同比增加3.3%；供给方面，螺纹钢产量环比减少12.32万吨。

上周热轧板表观消费环比减少8.25万吨；供给方面，热轧板产量环比减少6.金融和土地数据提振钢材消费预期78万吨。

短期来看，盈利压制电炉螺纹钢供给释放，唐山限产华宝证券压制长流程螺纹钢和热轧板供给增加，供需矛盾小幅缓和。

中期受金融及土地数据的改善，有效带动钢铁下游产业回升，提振钢材消钢铁行业周报费预期，全年需求有支撑。

上周长材和板材吨钢毛利均出现环比上升，热轧板盈利延续高于金融和土地数据提振钢材消费预期螺纹钢。

长流程螺纹钢吨钢模拟毛利达到278元/吨，环比上升40元华宝证券/吨。

长流程热轧板吨钢毛利400元/吨，钢铁行业周报环比上升103元/吨；冷轧吨钢毛利203元/吨，环比上升49元/吨。

电炉短流程钢厂平期吨钢毛利金融和土地数据提振钢材消费预期81元/吨，谷期吨钢毛利236元/吨，环比上升34元/吨。