东兴证券-电力设备与新能源行业月报（2020年7月）：官方加强电网规划投资管理，上半年新能源车市表现分化-200713

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　　市场回顾：2020年6月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）上涨12.08%，超过同期沪深300指数涨幅（7.68%）。
　　月度重要公告：赛伍技术拟投资4.35亿元于年产约1亿平方米POE封装胶膜扩产项目；东方日升拟投资约206亿元在义乌建设15GW高效电池+15GW高效组件项目；明阳智能拟与保利长大共同对全资子公司阳江明阳增资3.95亿元，开展明阳阳江沙扒300MW可研示范项目；南都电源中标中国铁塔2020年备电用磷酸铁锂蓄电池组产品集约化电商采购项目，中标数量0.56GWh，金额约3.31亿元；日月股份拟增发募集不超过28亿元，用于年产22万吨大型铸件精加工生产线建设项目，以及补充流动资金。
　　月度行业大事：发改委、能源局发布《关于加强和规范电网规划投资管理工作的通知》及解读；2020上半年国内新能源汽车产销同比下降，Tesla“鲇鱼效应”凸显；434个、25.97GW光伏项目纳入2020年国家补贴竞价补贴范围，平均补贴强度同比下降；五部门发布新版“双积分”政策；海外车企入股孚能科技与宁德时代；财政部发布国家可再生能源基金2019年决算数据和2020年预算数据；七家企业联合发布M10硅片尺寸标准。
　　投资要点：展望下半年及未来，我们持续看好如下细分领域带来的投资机会：欧洲新能源车市快速发展，Tesla、大众等外资与合资车企在华新能源车型推广，风电、光伏降本增效、建设提速，大尺寸硅片与异质结等光伏新技术产业化，大兆瓦风机产业化推进，等等。建议关注：东方电缆、宁德时代、恩捷股份、晶澳科技、爱旭股份等。
　　风险提示：全球COVID-19疫情全球扩散情况对社会经济活动的影响偏离预期；光伏等领域新技术发展方向或偏离预期；相关上市公司主业发展或低于预期。