国投安信期货-棉花棉纱晨报-200714

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　　【策略观点】
　　观点概述：国内储备棉成交率偏高维持利多棉价。
　　驱动力：隔夜ICE美棉价格下跌回调，持仓总量增加。截至7月12日当周，棉花优良率为44%，低于去年同期56%；棉花现蕾率63%，高于去年同期和五年均值；棉花结铃率为18%，较去年同期持平，低于近五年均值。7月13日储备棉轮出成交率100%，平均成交价格11658元/吨，较前一日上涨73元/吨，折3128价格12898元/吨，较前一日上涨18元/吨。根据中国棉花信息网数据，2020年6月的中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为47.26%，环比下降0.34个百分点，依然在50荣枯线以下。国内南方降雨不利于当地棉花生长，对棉价形成一定支撑作用。
　　风险因素：国外疫情扩散及控制情况、全球主要国家经济复苏增长情况。