中银国际期货-能化周报：原油价格小幅震荡，能化市场相对平淡-200713

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　　本期观点：
　　短期华东地区汛期仍限制当地沥青交易。山东、华北、东北地区因装置复产及增产带动开工率上升，华东因炼厂降负荷导致开工率下降。厂库小幅累库，前期利好有所消耗。
　　上周聚酯产业链利空消息较多，聚酯工厂尤其是长丝开始出现减产意向，且部分工厂开始进入减产或公布了计划。在连续2周左右的低产销下，目前长丝工厂库存较高，织造工厂原料库存虽小幅下降依然较高，接货意愿不高，因此聚酯工厂不得不减产或检修以缓解库存压力。产业链整体情绪较为悲观，普遍预期未来还有可能继续减产。短时间内预期产业链走势都相对较为疲软。
　　操作策略上，TA和EG套利建议止盈。可考虑空EG多SC择机介入。短期逢高沽空TA09，但需警惕PTA工厂检修消息，若一旦出现降负新闻则立刻离场。BU多单建议逐步止盈。
　　观点供参考。
　　风险：原油价格变化；宏观经济形势变动对大宗商品集体走势影响。