宏源期货-黑色系周度报告：铁矿逐渐兑现利多-200713

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　　小结：
　　上周策略方面，我们继续推荐铁矿石09和01的正套，目前价差在85左右，继续浮盈维持；而周三发布的铁矿石简评，明确指出铁矿石的短期供需矛盾，澳洲检修导致的发运大幅减少，并对2009合约的预判在850点位。目前仍然维持。
　　截至上周，全球疫情增长人数继续增多，全球累计感染人数接近1300万，美国地区感染人数超过340万，巴西地区累计感染人数超过186万。其他诸如南美部分国家，非洲和印度地区继续增多。
　　供需方面，螺纹钢产量出现拐点，高位已现，建材成交虽有反弹，但在雨季高温的影响下，恢复往常较为困难，因此库存在中期仍是累积。这段时间市场关注重点在于铁矿。我们在上周三的铁矿简评，通过对2019年7月份澳洲发运和检修的复盘，得出铁矿在730-790区间突破，目前市场已经部分兑现。本周仍是发运减少的兑现期，而主要关注的点在于澳巴铁矿出口（非发运）的情况，我们会在后续持续跟踪。
　　目前假设铁矿没有后续利多，则铁矿价格高位不胜寒，面临较大的下行风险。则在达到目标位置后，可选择试空。鉴于铁矿波动较大，在工具方面，可以选择买入看跌期权。