国信证券-光弘科技-300735-重大事件快评：5G手机元年，品牌客户战略修正利好公司业务发展-200715

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　　事项：
　　 2020年初疫情爆发，全球智能手机出货量表现低迷。2020年5月，美国商务部宣布对华为的新一轮制裁，使用美国芯片制造设备的外国公司在向华为或海思等附属公司供应某些芯片之前，将被要求获得美国许可证。
　　国信观点：当前疫情冲击及贸易战制裁的双重影响下，5G手机品牌厂商加速布局中低端机型，利好手机代工行业订单逆势增长。随着大客户智能硬件1+8+N的战略，公司新兴智能硬件业务具备持续成长潜力。我们看好公司跟随大客户的长期发展逻辑，预估20-22年净利润达为5.64/7.57/9.50亿元，对应20-22年动态PE 29.7/22.1/17.6x，维持“买入”评级。
　　风险提示：下游客户增长不及预期，海外市场风险增加。