国投安信期货-有色金属晨报-200715

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　　【策略观点】
　　周二铜市于高位波动，铜价大幅上涨后仍然有支持。宏观面上，欧洲可能继续推出刺激政策，美国QE继续，中国保表示维持货币政策合理性，经济继续好转的局面给市场支持。铜市上，LME库存大降8000余吨，现货升水走高至9美元，中国6月份非锻造铜及铜材同比增加一倍，再加上对智利的担忧，铜市仍然有支持。目前铜价位于长期阻力线6500美元附近，能否上破此价位降决定未来运行空间。交易上等待明朗。
　　周二沪铝震荡回落。近期全球经济数据持续改善，宏观情绪以及流动性充裕支撑有色金属强势，吨铝平均利润已超2000元。尽管铝市场库存拐点到来，进口货源持续流入，基本面体现转弱迹象。但在宏观氛围和资金推动下，铝锭现货市场依然维持强势，低库存高升水状态下沪铝短期难转向，建议暂时观望。
　　伦锌回调到5日均线、2200美元；沪锌主力隔夜震荡在1.78万附近，交割月与现货转为平水。锌价短线拉涨快，有在1.75-1.77万调整的需要。减持后多单继续持有，并关注周内库存及现货调整幅度。
　　铅价跟随调整，1.55万上方铅价已经兑现前期预期的“旺季”价格。因现货大幅贴水交割月合约，昨日实时仍有300元/吨，铅锭期货仓单注册量大，昨日增7142吨至33098吨。需要关注交割后仓单转移动向，可能影响8月正套空间。短线观望。
　　隔夜伦镍高位运行，供需方面，精炼镍成交维持疲态，镍铁供需暂时维持较平衡状态，市场价格持稳运行；不锈钢期货走高但未能带动现货价格，市场成交一般。基本面无亮点，但目前宏观利好，资金大量流入，短期镍价或维持高位运行，当前价格下建议暂观望，等待好的沽空机会。
　　不锈钢盘面价格高位窄幅波动，现货方面，国内不锈钢交投情绪维持清淡。现货价格小幅调涨，但市场响应有限。后期需继续关注国内不锈钢市场库存变化以及现货接单情况。当前价格下建议暂观望。