宏源期货-宏源豆类油脂周度报告-200714

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　　豆粕：美豆优良率高位，增产预期不变，天气正常，有局部干旱，待持续追踪。国内豆粕需求终端中生猪出现好转，生猪价格和利润反弹，禽类有筑底反弹迹象，预计利多豆粕。总体上，养殖和豆粕需求增速利多影响持续，但产量压制使得震荡上行行情预计在8月初美豆报告之后。
　　油脂中，菜籽库存低位震荡，需求增加，利多价格，相对其他油脂更加强势。豆油库存持续增加，整体供应加速、需求震荡上行，豆油震荡为主。棕榈油端，供应增加、需求恢复，这预计使得短期内棕榈油也难以走势明显的趋势性行情。
　　策略上：豆粕09和01合约长线单持有，短期承压，8月报告后再行加仓；油脂中，维持棕榈油轻仓多单持有。