川财证券-科技行业日报：受英国禁用华为5G影响，通信行业回调-200715

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　　每日点评
　　2020年7月15日，上证综指为3361点，下跌1.56%；深证成指为13734点，下跌1.87%；wind信息技术行业一级指数5217点，下跌4.19%。其中，通信行业涨幅前三的公司为：鼎信通讯（603421.SH，9.98%）、东软载波（300183.SZ，3.34%）、ST高升（000971.SZ，3.30%)。
　　今日，受英国禁用华为5G网络影响，科技行业整体回调，通信行业下跌，跌幅第一。细分行业中，网络设备指数下跌3.82%；光模块指数下跌5.45%；光纤指数下跌4.15%；射频天线指数下跌5.05%；IDC指数下跌4.10%；云计算指数下跌4.10%；物联网指数下跌4.10%。昨日英国文化大臣奥利弗・道登宣布，英国已决定停止在5G建设中使用华为设备。英国《泰晤士报》认为，将华为所有技术从英国移动网络中移除是“不可能的”。根据英国咨询公司Assembly Research2019年评估结果，对于英国运营商来说，如果全面替换华为网络设备，会对英国5G建设造成18到24月的延迟，并且带来45亿到68亿英镑的损失。英国制裁华为也会侵害英国企业的利益，所以危中有机是主旋律。受疫情影响、多国限制，华为上半年营收和净利润仍实现双向增长，从营收增长率来看，华为今年上半年相比2019年同期增速有所放缓，但净利率有所提高。上半年实现销售收入人民币4540亿元，同比增长13.1%，净利润率9.2%。我们认为受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码，运营商集采相继落地，ARVR、车联网等5G商用大规模爆发，中国5G行业中长期景气度持续提升，产业链相关标的有望持续受益，建议把握设备、应用、流量三条投资主线。
　　行业要闻
　　据外媒ZDNet消息，三星预计6G最早将于2028年推出。三星表示，国际电信联盟（ITU）负责无线电通信的部门ITU-R将于明年开始制定6G愿景的工作。三星电子在日前发布的白皮书中表示，预计6G通信最早可在2028年实现商业化并在2030年成为主流。该公司还表示，从2G到5G，每一代定义和开发的技术标准所花费的时间都在逐步缩短。（新浪财经）
　　公司动态
　　中富通（300560）：公司发布2020年半年度业绩预告，报告期内，公司实现归母净利润3223.58万元C3653.39万元，同比增长50%-70%。报告期内，公司努力拓展四大运营商、政府部门等行业客户，加大与运营商在智能化工程、系统集成项目方面的合作，并受益于2019年业务的累加效应，公司主营业务显著增长，盈利也较去年同期明显上升。
　　风险提示
　　5G建设不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。