国投安信期货-白糖日报-200715

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　　【策略观点】
　　隔夜美原糖低开低走，成交放大。巴西农业部数据，截至6月底乙醇总库存59.6亿公升，同比增加42%。国内市场方面，产区报价下调。伦敦白糖价格频频走低，走私成本回落，但在沿海依旧缺乏吸引力，贸易商分享，走私涌入规模有限。甜菜销售节奏依旧是市场关注重点，9月上行受甜菜仓单压制。海外发运维持高位，我们延续7-9月50万吨加工规模的预估，进口政策还未落地。我们延续9月多单移仓5月观点，并逐步止盈9/5正套，择机9/5反套入场。