中银国际期货-黑色金属行业周报-200713

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　　钢材：进入7月中旬，梅雨季节对钢材消费的影响正在淡化，而环保限产及电炉钢亏损减产导致供应环比收缩，钢材整体库存增幅逐步收窄，预计下周库存可能出现零增长，钢价在基本面及资金面和市场情绪的影响下继续上涨
　　焦炭：独立焦化厂库存出现环比上升，焦炭市场首轮降价50元/吨已全面实施，而焦化厂利润依旧高点，焦化厂的供应将保持高位，这使得焦煤的需求保持良好。
　　铁矿石：供应方面，尽管数据显示6月份澳洲铁矿供应仍平稳增长，不过巴西方面相对低迷的发运仍在拖累矿市整体供应，其中巴西周度发运暂时性改善后再度回落显示其供应的修复仍不稳定。
　　需求方面，下游钢厂开工因终端需求面临季节性压力而小幅回落，同时钢厂少量减少钢材产量并使得厂内成品库存未继续累积，显示终端需求的弱化并不明显。对矿而言，钢厂生产盈利仍将维持钢厂对矿需求的稳定。鉴于近期巴西发运并未显著改善，同时需求相对稳定，有望继续保持现货价格坚挺，从而使得期货向现货主动收敛，并支撑期货价格的强势。