华龙证券-宏观事件解读：2020年二季度数据解读，国民经济运行情况-200717

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　　事件回顾：
　　统计局7月16日发布数据，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。分产业看，第一产业增加值26053亿元，同比增长0.9%；第二产业增加值172759亿元，下降1.9%；第三产业增加值257802亿元，下降1.6%。从环比看，二季度国内生产总值增长11.5%。
　　数据点评：
　　一、农业生产形势较好，夏粮再获丰收
　　上半年，农业(种植业)增加值同比增长3.8%，增速比一季度加快0.3%；其中，二季度增长3.9%。牛奶、禽蛋产量增长；猪牛羊禽肉产量下降。
　　二、工业生产恢复较快，高技术制造业和装备制造业实现增长
　　上半年，全国规模以上工业增加值同比下降1.3%，降幅比一季度收窄7.1个%；其中，二季度增长4.4%。
　　三、服务业降幅缩小，现代服务业增势良好
　　上半年，第三产业增加值同比下降。其中，二季度增长1.9%，一季度为下降5.2%。
　　四、市场销售逐步改善，网上零售较快增长
　　上半年，社会消费品零售总额172256亿元，同比下降11.4%，降幅比一季度收窄7.6%；其中二季度下降3.9%，环比收窄15.1%。
　　五、固定资产投资降幅明显收窄，高技术产业和社会领域投资回升
　　上半年，全国固定资产投资(不含农户)281603亿元，同比下降3.1%，降幅比1-5月份收窄3.2%，比一季度收窄13.0%。
　　六、货物进出口好于预期，贸易结构继续改善
　　上半年，货物进出口总额142379亿元，同比下降3.2%。出口77134亿元，下降3.0%；进口65245亿元，下降3.3%；进出口相抵，贸易顺差11889亿元。
　　七、居民消费价格涨势温和，工业生产者出厂价格同比下降
　　上半年，全国居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比一季度回落1.1%。上半年，全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%；其中6月份同比下降3.0%，环比上涨0.4%。
　　八、全国城镇调查失业率有所下降，就业形势总体稳定
　　上半年，全国城镇新增就业人员564万人，完成全年目标任务的62.7%。
　　九、居民实际收入降幅收窄，城乡居民人均可支配收入比值缩小
　　上半年，全国居民人均可支配收入15666元，同比名义增长2.4%。
　　总的来看，上半年我国经济逐步克服疫情带来的不利影响，经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势，发展韧性和活力进一步彰显。同时也要看到，一些指标仍在下降，疫情冲击损失尚需弥补。当前全球疫情依然在蔓延扩散，疫情对世界经济的巨大冲击将继续发展演变，外部风险挑战明显增多，国内经济恢复仍面临压力。