南华期货-尿素周报-200717

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　　摘要：
　　本周尿素期货行情整体区间震荡，截止本周五收盘，尿素期货主力合约收于1528元/吨，周降幅为1.04%。现货市场方面，主行情稳中偏弱。因农需逐渐转弱及外围市场较为僵持。
　　从基本面来看，本周供给量小幅回升。本周国内尿素企业日均产量为14.7万吨，环比前一周增加0.43万吨；尿素企业平均开工率为70.07%，环比前一周上升2.06%。农业需求逐渐走弱，北方玉米追肥开始扫尾，南方水稻追肥将延续至月底。工业需求方面，复合肥秋季备肥需求仅缓慢启动，并且后期以生产高磷小麦肥为主，对尿素需求量减少；胶板厂开工率受出口影响仍较低。整体来说，农需预计逐渐走弱，工业需求方面整体仍较弱。本周印度开标，预计对需求有一定支撑。
　　整体来看，随着前期尿素检修企业逐渐复产，预计供应压力逐渐增大；农需转弱，整体内贸需求较弱，出口需求或有一定支撑，因此短期内尿素价格或区间震荡，具体印标出口对接情况。长期来看，随着下半年新增产能的释放，供需矛盾或逐渐凸显，仍建议以偏空思路对待。