南华期货-玻璃、纯碱周报：玻璃去库好于预期，纯碱供给压力回升-200717

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　　重要资讯：
　　1.本周江西宏宇冷修生产线700吨点火，江苏信义一线900吨点火。玻璃行业共有235条在产生产线，剔除僵尸产能后，玻璃产能利用率为81.94%，环比上升0.89%，同比上涨-0.96%。在产玻璃产能94062万重箱，环比增加1260万重箱，同比增加1422万重箱。
　　2.6月份平板玻璃产量7916万重箱，同比减少3.9%；1-6月份累计产量46184万重箱，同比减少0.4%。
　　3.本周桐柏海晶恢复正常生产、山东海化新线装置开车，产量逐渐恢复。盐湖装置检修延迟至8月20日开始检修。云南大为装置7月16日开始恢复生产。
　　周度观点：
　　玻璃：在“金九银十”旺季预期下，市场对终端需求增加的信心较强，因此玻璃产能恢复造成的供应适量增加对市场信心影响不大。各地企业以涨促销，下游备货情绪较好，去库速度好于预期。南方连日暴雨对玻璃运输有一定影响，下游加工企业订单交付减少，但是房地产安装玻璃订单数量未受影响。湖北江苏预计19日出梅，需求将进一步恢复。主力合约突破历史前高，继续多单持有。
　　纯碱：周内纯碱产线开工率上调1.84%，升至71.21%，产量增加1.3万吨，升至50.03万吨。装置开工稳步上调，供应量开始回升，市场供过于求加剧。近期小规模交流会，月中旬坚持价格上调趋势，提振市场信心，下游采购对涨价有抵触情绪。玻璃后续产能增加预计带动重碱需求端恢复，但无法根本改变纯碱供过于求的现状。预计短期偏空。