开源证券-农林牧渔行业周报：6月能繁母猪同比首次转正，关注动保企业业绩恢复-200719

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　　本周观点：6月能繁母猪同比首次转正，关注动保企业业绩恢复
　　本周农业农村部公布6月生猪及能繁母猪存栏数据，数据显示生猪生产恢复延续了较好势头。2020年上半年以来生猪和能繁母猪存栏双双保持快速恢复势头，6月末全国能繁母猪存栏3629万头，同比上涨3.6%，自2018年4月以来同比首次由负转正，比2019年底增加549万头，已恢复到2017年年末的81.2%。生猪存栏接近2019年同期水平，达到3.4亿头，比2019年底增加2929万头，存栏量相当于2017年末的77%。2020年上半年生猪出栏25103万头，降幅较一季度收窄10.4%。猪肉产量1998万吨，降幅较一季度收窄10%。养殖积极性方面，据农业农村部对全国规模猪场全口径监测，上半年有6177个新建规模猪场投产，2019年空栏的规模猪场有10788个复养。散养户补栏积极性也在恢复，4000个定点监测村小散养殖户生猪存栏和能繁母猪存栏连续5个月增长。我们认为在当前较高补栏积极性的推动下未来行业生猪存栏量逐步恢复的确定性较高，建议关注具备研发、工艺、渠道优势的动物疫苗企业生物股份、普莱柯。同时也需关注非洲猪瘟疫情的影响，2020年6月中旬以来南方降雨导致福建、江西、湖北、四川、云南、两广等省份非洲猪瘟疫情再次复发，造成一定幅度生猪存栏去化，若后续7-8月南方降雨势头不减，则行业生猪存栏复苏进程或将受阻。
　　本周重点新闻（07.13-07.17）：统计局：生猪产能持续恢复
　　【国家统计局：农业生产形势较好，夏粮再获丰收，生猪产能持续恢复】 
　　【农业农村部：6-9月猪价上涨动力偏大】
　　【华储网：关于2020年7月15日中央储备冻猪肉投放2万吨】
　　本周市场表现（07.13-07.17）：农业跑赢大盘6.05个百分点
　　本周上证A指下降5.00%，农业指数上涨1.05%，跑赢大盘6.05个百分点。子板块看，本周饲料板块涨幅第一，涨幅为3.47%。
　　本周价格跟踪（07.13-07.17）：仔猪价格上涨
　　生猪养殖：据博亚和讯数据，7月17日全国外三元生猪均价为37.59元/公斤，环比下跌0.95%，仔猪均价为99.66元/公斤，环比上涨0.60%。白羽肉鸡：本周鸡苗均价3.03元/羽，环比上涨34.67%；毛鸡均价7.74元/公斤，环比上涨1.18%。
　　风险提示：宏观经济下行，农产品价格大幅下跌；非洲猪瘟疫情恶化，上市企业出栏量不及预期；新冠疫情加重，消费需求复苏慢于预期。