华创证券-通信行业周报：联通集采500万套NB~IoT燃气表控制板，NB~IoT产业有望加速渗透-200719

《华创证券-通信行业周报：联通集采500万套NB~IoT燃气表控制板，NB~IoT产业有望加速渗透-200719（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华创证券-通信行业周报：联通集采500万套NB~IoT燃气表控制板，NB~IoT产业有望加速渗透-200719（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点：
　　事件：7月16号，中国联通官网发布了联通物联网有限责任公司NB-IOT燃气表方案板采购项目单一来源采购需求公示。公示显示，该项目此次将采购500万套NB远传燃气表控制板（含方案板与平台软件服务），按实际需求分批下单。拟采用单一来源方式进行集采。据悉，该项目预算含税单价限价70元/套（其中，固件部分增值税率13%，平台软件服务增值税率6%），含税总预算35000万元。（C114）
　　工信部政策支持，NB-IoT产业有望高速发展。工信部5月初发布《工业和信息化部办公厅关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，通知将推动国内建立一分为三的“多层次、高效率”的移动物联网综合生态体系。NB-IoT、LTE-Cat1和5G协同发展的移动物联网综合生态体系，通知中提出要在2020年底打造一批NB-IoT应用标杆工程和NB-IoT百万级连接规模应用场景。
　　运营商积极响应工信部号召完善NB-IoT生态链，应用场景将实现快速渗透。运营商贯彻落实工信部号召，加快2G物联网业务向NB-IoT网络迁移，因此纷纷加快NB-IoT网络覆盖，完善NB-IoT生态链。前不久中国移动明确由NB-IoT、4GCat1/1bis技术承接2G物联网业务，决定2020年前停止新增2G物联网用户、本次联通采购500万套NB远传燃气表控制板均体现出运营商在对NB-IoT产业链的完善和商业模式探索，各类应用场景将实现快速渗透。
　　国产NB-IoT产业链完善，NB-IoT模组成本已经具备大规模渗透的优势。NB-IoT标准最早由海思提出，2016年6月首次完成标准化工作，通过几年的发展，我国已经实现了标准、芯片、模组、基站等全产业链的发展，当前海思、紫光展锐、芯翼科技、移芯通信等10多家公司具备NB-IoT芯片生产能力；移远通信、广和通、日海智能等多家模组厂商已经实现NB-IoT领域卡位优势。在产业链的努力下NB-IoT模组成本得以大幅下降，目前成本已经实现与2G模组持平，有望在物联网领域大规模渗透。
　　建议关注：移远通信、广和通等物联网龙头公司。
　　本周行情回顾：本周通信板块涨跌幅为-8.12%，沪深300指数涨跌幅为-4.39%，通信板块跑输沪深300指数3.73个百分点，在所有一级行业中排序24/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为10.8%，电子板块涨跌幅为31%，传媒板块涨跌幅为23.7%，计算机板块涨跌幅为27.8%，创业板涨跌幅为38.4%，沪深300指数涨跌幅为10.9%，通信板块跑赢沪深300指数0.1个百分点。通信板块跑赢创业板指数27.6个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为47.46,位列所有申万一级行业第8,同期的沪深300 PE-TTM为13.66。
　　投资建议
　　推荐标的：云及流量基建板块重点推荐：直接受益公募REITs试点政策落地的IDC龙头企业光环新网（300383.SZ）和宝信软件（600845.SH），两家龙头公司都有大量资产可以用作REITs置出，且获得新的优质项目能力较强，公募REITs的推出有利于行业集中度提升，帮助龙头公司拓宽融资渠道，快速进行项目建设及收购兼并，卡位关键点位资源。
　　物联网及下游应用板块重点推荐：移远通信（603236.SH），全球物联通信模组龙头企业，专注做模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，营收多年保持持续增长，公司在5G、NB-IoT、Cat.1模组等领域积极投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。广和通（300638.SZ），技术领先的物联通信模组龙头企业、全球笔电模块绝对龙头，通过与lntel的合作实现笔电业务快速成长，同时公司积极布局高毛利的车载市场和其他5G高价值场景，有望延续业务高增长。和而泰（002402.SZ），国内智能控器龙头企业，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。5G毫米波测试进展顺利，未来一旦实现商用铖昌科技有望优先受益。拓邦股份（002139.SZ）国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。移为通信（300590.SZ），公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。今年公司追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善；中长期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。
　　建议关注：中兴通讯、中际旭创、紫光股份、华工科技、剑桥科技、千方科技、广和通、高新兴、高鸿股份、金溢科技、万集科技。
　　风险提示：美国施压政策继续加码；美国对于国内科技头部企业制裁加重