山西证券-医药行业周报：A股市场大幅调整，维持医药长期看好观点-200719

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　　市场回顾
　　沪深300指数下跌4.39%，报4544.70点。申万一级行业基本下跌，其中医药生物行业下跌1.65%，跑赢沪深300指数2.74个百分点，在28个申万一级行业中排名第7。除生物制品上涨2.52%外其余医药子板块全部下跌，医疗器械跌幅最大，下跌4.70%。截至2020年7月19日，申万一级医药行业PE（TTM）为56.69倍，相对沪深300最新溢价率为306%。
　　新型冠状病毒肺炎进展情况
　　截止2020年7月18日，全国（不含港澳台）累计确诊病例83660人，现有确诊病例251人，现有疑似病例4人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例78775人，境外输入累计确诊病例2007人。
　　截止2020年7月17日，海外累计确诊病例14181396人，累计确诊病例最多的国家为美国，共3770138人，其次为巴西，共确诊2046328人。
　　核心观点
　　行业刚性需求带来确定性成长，我们维持医药行业长期看好观点：（1）国产创新进入收获期，成果不断显现，建议关注研发实力较强的龙头企业恒瑞医药等；（2）疫苗、生长激素高景气细分领域疫情后恢复较快，建议关注智飞生物、安科生物等优质企业。
　　另中期业绩将陆续发布，建议关注业绩超预期相关个股。
　　行业要闻
　　生物制品、中成药，国采要来了？
　　第三批国采：预计8月20日报价，10月执行
　　基药+长处方，基药核心用药目录或在酝酿，明年调整目录
　　风险提示
　　疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。