山西证券-交通运输行业周报：货运整体恢复正常，港口收费政策延续-200719

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　　行业：本周（20200713-20200719），沪深300下跌4.39%，创业板下跌3.80%，交通运输行业下跌4.72%，中信一级30个行业中排名第18位，9个子行业（中信三级）全部收跌，其中，港口板块以8.01%的跌幅领跌。
　　个股：交通运输行业（中信）本周16只个股实现正收益，105只个股收跌。其中，海汽集团以26.97%的涨幅领涨，申通地铁以18.41%的跌幅领跌。
　　估值：截至2020年7月17日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为33.35，沪深300的PE(TTM)为13.71，较上周有所下降。
　　行业要闻
　　6月国内航线旅客量恢复至去年同期64.7%；
　　6月我国货运总体已恢复至正常增长水平；
　　两部门发文延续阶段性降低港口收费标准等措施至年底；
　　《民航局关于支持粤港澳大湾区民航协同发展的实施意见》印发。
　　关键指标跟踪（详细内容见正文）
　　重要上市公司公告（详细内容见正文）
　　投资建议
　　短期建议重点关注业务增长可期的快递板块。一方面，电商件为快递业务提供主要增量，网购持续高增长，叠加疫情催生购物需求由线下向线上转移，有望进一步提升电商件的增量空间，同时，我国快递行业具有明显的区域性特征，市场下沉叠加渠道下沉，有望进一步加速快递需求释放，进而带动快递行业维持高景气度；另一方面，行业竞争加剧，价格战愈演愈烈，市场份额持续向头部企业集中。建议关注具有成本优势和网点管控能力较强的韵达股份和业务量持续增长的快递龙头顺丰控股。
　　风险提示：
　　宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。