华安期货-焦煤焦炭周报：谨慎参与，观望为主-200719

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　　焦煤方面：需求上下游焦企面对现货提降明显放缓对焦煤的采购节奏，产地煤矿库存累积明显，汾渭能源数据显示产地原煤库存增加4.17%，精煤库存增加7.29%，肥煤、气煤价格出现不同程度下跌。进口煤方面，贸易商通关资源较少，经过5、6月份进口量的下跌，目前市场对海关放松煤炭通关有一定预期，但主要集中在动力煤。因而焦煤供大于求现状难改变，煤价难走出震荡区间。
　　焦炭方面：焦企开工依然维持在高位，焦炭现货3轮提降正在酝酿，焦钢博弈增加。钢厂开工也在高位，唐山限产造成钢厂对焦炭采购趋于按需，贸易商参与不积极。不过，焦炭在目前维持供需平衡较为脆弱，特别是环保因素对焦企开工的影响。
　　焦煤JM2009：背靠1200偏多参与，止损1185；
　　焦炭J2009：暂时观望。