中信期货-商品策略（周报）：油脂独树一帜，铜与螺纹上涨基础仍在-200720

《中信期货-商品策略（周报）：油脂独树一帜，铜与螺纹上涨基础仍在-200720（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信期货-商品策略（周报）：油脂独树一帜，铜与螺纹上涨基础仍在-200720（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　2020年上半年我国宏观数据基本符合预期，但随后国内股市持续走弱，有利多出尽的意味。受此影响，上周金融属性较强的有色商品明显跟随走弱，但在低库存、需求稳定及矿端供应偏紧的背景下，近期沪铜有望维持上涨趋势，而黑色金属在较好的地产数据及旺季高需求预期下表现较为坚挺，前期螺纹和铜的多单可继续持有。能化方面，上周OPEC+会议符合预期，美原油库存下降，但油价对供应端已有较为充分反映，后期油价的走势或将更多依赖于需求端的变化，短期油价维持窄幅震荡概率较大，而化工品中的甲醇在高库存压力下存在阶段性走弱的压力，前期空单可继续持有。农产品方面，上周油脂撑起了农产品的半边天，在进口不畅及国内低库存的驱动下，菜油表现仍然最强，而棕油和豆油在消费边际向好、产量预期差及油厂买油抛粕行为驱动下逐步走强，预计近期油脂市场维持上涨趋势，前期棕油和豆油的多单继续持有。