华福证券-电子行业周报：板块震荡回落，长期看好无线耳机赛道-200718

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　　一周观点
　　耳机的应用场景十分普遍多元，日常使用频次较高。根据Counterpoint Research统计，2016年全球TWS耳机出货量918万副，预计2020年TWS耳机出货量将达到2.3亿副以上。与普通有线耳机相比，TWS耳机具有携带更加方便，部分具备降噪功能，音质较好的特点。长期来看，我们认为TWS的发展空间仍然较大，未来的智能化提升（例如健康监测等）或成为无线耳机发展的重点。例如苹果的AirPods具备语音唤醒功能，在使用的过程中说一声“嘿Siri”，就能实现诸如打电话等操作。根据Counterpoint Research的数据显示，苹果TWS占据极为优势的地位，2020年Q1的全球市场份额为41.4%，是三星的约4倍，华为的约9倍。结合今年下半年有望推出的4款苹果5G机型，以及苹果手机未来的无孔化趋势，我们推荐关注切入苹果无线耳机业务的上市公司：歌尔股份。
　　市场表现
　　上周电子（中信）指数收于8080.56点，下跌8.65%，年初以来上涨30.83%，板块一周表现弱于市场。
　　重点公司动态
　　【蓝思科技:2020年半年度业绩预告】
　　【欧菲光:2020年半年度业绩预告】
　　风险提示
　　下游需求不及预期。