中原期货-钢铁日报：经济持续回暖，期价维持震荡向上格局-200716

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　　宏观要闻
　　1―6月份，全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%，1―5月份为下降0.3%。其中，住宅投资46350亿元，增长2.6%，增速比1―5月份提高2.6个百分点。1―6月份，房地产开发企业房屋施工面积792721万平方米，同比增长2.6%，增速比1―5月份提高0.3个百分点。房屋新开工面积97536万平方米，下降7.6%，降幅收窄5.2个百分点。房屋竣工面积29030万平方米，下降10.5%，降幅收窄0.8个百分点。1―6月份，房地产开发企业土地购置面积7965万平方米，同比下降0.9%，降幅比1―5月份收窄7.2个百分点；1―6月份，商品房销售面积69404万平方米，同比下降8.4%，降幅比1―5月份收窄3.9个百分点。6月末，商品房待售面积51081万平方米，比5月末减少691万平方米。
　　供需现状
　　7月16日唐山钢坯上涨10元至3410元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢陆续开市报价平均价格为3761元/吨，较上一日价格下跌4元/吨；热卷5.75mm价格开市报价平均价格为3898元/吨，较上一日价格上涨1元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格持平至848元/吨。钢材市场整体报价基本维持昨日收盘价格，成交清淡。盘中，部分商家为求出货价格暗降，低位稍有成交。全天市场价格累跌10-20元/吨，成交清淡。另外部分钢厂近期资源发货量有小幅增加，库存压力整体较大。综合来看，预计短期价格维持震荡运行。
　　逻辑分析：
　　目前建材消费处于淡季，不过钢材库存累库存速度较上周继续放缓，螺纹上周库存上涨13.75万吨，热卷库存上涨13.29万吨；以及从产量上看，上周钢厂产量大幅回落，螺纹钢产量小幅下降5.47万吨，热卷产量增加4.29万吨，供给方面对价格压力略有放缓。同时在下游需求方面看，本周螺纹钢表观消费用量较上周小幅下降1.74万吨至369.2万吨，以及本周热卷表观消费继续下降至312万吨的水平，在品种结构上建材为整体市场带来支撑。其次在成本方面，铁矿石库存持续低位，以及焦炭去产能等因素的影响，价格均持续高位，对成品材支撑作用明显。
　　宏观方面，尽管美国，及南美地区国家疫情持续大幅增加，对全球经济恢复增加不确定性。不过央行下调再贴现利率0.25%，以及今日二季度GDP增长3.2%，超出市场预期；同时6月房地产投资继续增长，房屋销售持续向好，土地成交快速回升，对整体的市场需求复苏预期带来较强的支撑。总体热卷，螺纹2010合约仍维持中期向好趋势。
　　策略建议
　　RB2010价格维持震荡向上格局；HC2010价格维持震荡向上格局。套利：买卷空螺。