一德期货-沥青周度观察-200628

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　　观点：
　　沥青生产方案理论裂解利润回落，Merey方案已回到历史区间中值附近
　　炼厂库存下降，定性而言均在低位
　　社会库存下降，结合炼厂库存下降，表明库存向终端转移
　　委内瑞拉原油出口量下降，关注替代原料的情况
　　总结
　　在高价社会库存暂时被冻结的背景下，炼厂的产量和出货量整体较为平衡，当前矛盾并不突出，炼厂低库存的情况下仍然有推涨的动力，但以高价社会库存的库存成本为价格压力区间，从沥青自身而言预计表现为震荡。关注出梅后的炼厂库存情况