美尔雅期货-铁矿石豆粕期权2020半年报：一波三折-200720

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　　豆粕期权：下半年豆粕走势主要驱动在于美豆；天气炒作倾向于利多，需求恢复较为确定，总体前景偏乐观。期权隐波处于中性水平。
　　策略推荐：近月主力合约2009系列期权即将到期，前期卖出看涨期权或者卖出宽跨式组合择机止盈。远月主力合约2101系列期权，可轻仓布局买入看涨期权。四季度在波动率高位时以卖出期权策略为主。此外豆粕期权适用事件驱动型策略，在美豆报告公布数据前后可以选择买入跨式组合或者卖出跨式组合。
　　铁矿石期权：下半年铁矿石供给端以恢复为主，但巴西疫情仍较严重，阶段性或有变数，若控制较好，对矿价利空。需求持续处于高位，后期关注秋天旺季对原料的带动。港口库存较低，总体偏乐观看待，注意节奏。期权隐波处于较高水平。
　　策略推荐：近月主力合约2009系列期权即将到期，前期卖出看跌期权或者卖出宽跨式组合择机止盈。远月主力合约2101系列期权，可轻仓布局买入看涨期权。四季度在波动率高位时以卖出期权策略为主。