信达期货-煤焦早报-200722

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　　焦炭
　　J：第三轮提降50元/吨基本落地。供应方面，焦企受环保限产影响有限，整体开工保持高位水平，焦炭供应稳定，焦化行业利润高位震荡下行，预计焦化开工率后续回升动力有限；需求方面，梅雨季节逐渐结束，预计钢材下游需求回升，预计高炉利润底部逐渐回升，高炉开工率有望维持高位。预观点：盘面已交易2轮提涨周期，等待现货更确定性的拐点，多单逢高止盈。风险因素：下游需求启动延迟。
　　焦煤
　　JM：昨日国内焦煤价格主流暂稳运行。近期由于下游焦炭市场弱势下行，焦企放缓焦煤采购节奏，部分焦企对焦煤开始减量采购控制库存，现阶段不同煤种销售情况持续分化，主产地部分优质煤种报价暂稳，销售顺畅，库存低位；部分煤种销售不畅，库存出现小幅增加，出货放缓，煤矿库存压力增加，个别煤矿库存高企，销售压力较大，价格出现小幅下调。综合来看，目前煤矿整体供应维持高位水平，需求逐步走弱，焦煤市场供需局面趋于宽松，预计短期内市场将偏弱运行，部分配焦煤品种或承压下行。操作建议：暂时观望。