华鑫证券-私募月报：“华鑫~云通”私募基金指数与产品7月报-200722

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　　摘要：
　　“华鑫-云通”全国私募指数表现：6月股市总体震荡上行，赚钱效应使得增量资金继续流入。股市涨幅带动全国私募综合指数走高，当月净值上涨了5.06%，但主要受债券和期货市场行情相对较弱影响，该涨幅依旧跑输跑各股票市场指数。
　　权益类策略由于股票市场支撑普遍涨幅居前，其中股票多头策略以6.13%收益率领涨，事件驱动、组合基金、股票多空策略与多策略也都表现较好。宏观策略受全球商品期货及汇率影响业绩位居第三，但国内管理期货策略当月业绩落后于大部分策略，债券策略相较上月收益率有所提升，但整体增速逊于其他类资产。
　　股票策略基金:五只绩优产品受大盘涨幅影响而净值走阔，并领先于其他策略的前五名产品。与上个月相比，绩优产品获得超额收益能力的稳定度有所下滑。
　　债券策略基金：6月债券策略精选指数累计收益率持续下降，债市各类债券指数持续下跌，收益率回落至2月水平。
　　管理期货策略基金：6月表现相对较好，在绩优产品中保持前列。其中得益于股市回暖，股指期货基金最为亮眼，月末市场波动率飙升带来巨大套利空间，中高频策略则受商品期货波动处于低位。
　　量化策略基金：量化策略延续中等收益状态，当月收益率低于偏股型策略和宏观策略，高于债券和管理期货策略。当月量化各个子策略中，不同收益结构与全市场中各策略收益结构存在差异。
　　风险提示:宏观经济政策落实不及预期；货币政策松预期边际变化，国际负面事件消息冲击。