天风证券-电子行业：UVC半导体，新一代消杀技术，开启黄金五年，多应用打开成长空间-200722

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　　1. UVC半导体：新一代消杀技术，前景广阔
　　UVC半导体作为新一代消杀技术，前景广阔。相较于UVB、UVA，UVC是健康光源首选；相比化学杀菌消毒，UVC的优势是杀菌效率高，而且不产生其它化学污染物。目前获取杀菌消毒紫外光源UVC的方式主要有两种：传统汞灯和紫外LED，与传统汞灯相比，UVC半导体具有明显的优势：小型化、无毒害、使用便捷。另外，UVC半导体工艺改进方向明晰，技术难题不断突破。
　　2.2020 UCV半导体元年，疫情加速产业发展，开启黄金五年
　　紫外LED市场发展迅速，2023年紫外LED市场整体有望达到9.91亿美元，2019-2024年全球UVLED市场规模年复合增长率高达27%，其中UVC半导体产品年复合增长率预计达到60%。深紫外半导体潜力大，一方面，疫情催生较大的消毒市场，紫外线消毒灯在环境空气消毒、饮用水及污水消毒、衣物和餐具表面消毒等领域被广泛使用，多项研究表明UVC半导体可有效杀灭冠状病毒；另一方面，水俣公约落地，加速汞灯替代进程。
　　3.2C&2C&2G众多应用打开成长空间，家电标配有望成为趋势
　　2B&2C应用：母婴杀菌用品、除菌冰箱、杀菌洗衣机，杀菌空调等与健康高度相关的产品越来越受到消费者的青睐，有望推动UVC半导体2B&2C应用加速发展；2G应用：受疫情推动，公共场所杀菌消毒需求大幅增加，UVC半导体在公共场所杀菌消毒可以发挥重要的作用。国内家电市场规模庞大，家电标配有望成为趋势。
　　4.大陆生态优势显著，产业链三大机会：芯片、模块、品牌
　　我国拥有完整的UVC半导体产业链，UVC半导体对芯片、封装技术和材料性能提出更高要求，芯片技术是目前深紫外半导体技术的主要瓶颈与核心竞争力，行业领先的大厂和紫外LED细分领域的龙头企业投资不断加码。疫情推动UVC半导体产业链加速发展，产业链在芯片、模块、品牌等方面迎来新机遇。预计从2020年到2024年，UVC杀菌模块在洗衣机、冰箱、家用空调、UVC小家电上的市场规模将分别从1.74亿元、1.85亿元、1.94亿元、15亿元上升到85.38亿元、89.27亿元、97.36亿元35亿元，预计到2024年UVC杀菌模块在汽车方面的市场规模达134.59亿元。
　　投资建议：（1）UVC半导体芯片，建议关注三安光电和韩国Seoul Viosys（092190.KS），非上市公司建议关注圆融杰生、优炜星等；（2）UVC封装和模块方面，看好封装大厂的机遇；（3）在品牌方面，看好传统家电品牌的增量和新锐品牌的高成长性
　　风险提示：新冠疫情控制不及预期；经济恢复不及预期；深紫外半导体技术突破不及预期。