宏源期货-PTA&MEG早报-200722

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　　PX端，PXCFR中国价格涨5美金，报541美元/吨，韩国双龙PX80万吨/年于7月16日升温重启，负荷提升中；近期供应端部分装置重启导致PX供需紧平衡状况缓解，价格不再强势，然PX-石脑油价差依旧偏低存在支撑，油价上涨后PX跟随，预计今日PX持稳为主。。
　　产业链下游：受到淡季影响，织造库存累积，负荷再次下滑，目前不到6成水平。前端聚酯聚酯受此影响产产销低迷，库存开始累积，现金流压缩，生产压力加剧下开始减产。另昨日下游织造企业拿货稍有回暖，但持续性仍不值得期待，需求依旧弱势。
　　生产装置：TA:现货市场PTA报盘参考2009贴水50自提，递盘参考贴水60自提，现货商谈参考区间3480-3495自提。贸易商接单为主，买卖气氛尚可。现货成交预估14000吨，听闻3465（夜盘）、3487、3488、3491、3492（周三仓单）自提等成交，未点价及8月货源成交约7000吨，现货成交基差贴水多为55自提。（元/吨）
　　EG：内蒙古荣信40万吨装置上周故障临停，预计本周重启；新航能源30万吨装置计划0720检修25天；新疆天业60万吨/年乙二醇新装置，其中一套20万吨/年装置7月4日点火试车，初步预计最快7月底出料；；通辽金煤预计7月中旬检修1个月
　　现货：TA：现货市场PTA报盘参考2009贴水55-65自提，递盘参考贴水65-70自提，现货商谈参考区间3435-3490自提。贸易商及下游工厂接单为主，交投气氛尚可。现货成交预估12000吨，听闻3439、3444、3445、3445、3446、3447、3450、3450、3460自提等成交，未点价及远期成交约3000吨，现货成交基差贴水60-65自提。（元/吨）
　　EG：尾盘张家港乙二醇现货市场商谈重心调整较小，实单成交听闻偏淡，尾盘商谈多以换手为主。本周现货基差商谈在贴水2009合s80-90，本周现货报盘3515，递盘3510；下周现货基差商谈在贴水2009合s70-85，下周现货报盘3530，递盘3520；8月下期货基差商谈在贴水2009合s20-30，8月下期货报盘3580，递盘3570。（单位：元/吨）
　　PTA：
　　夜盘TA冲高回落，弱供需下市场依旧缺乏信心。本周在宁波逸盛短停计划迟迟未兑现的情况下，TA供应端维持稳定，库存持续累积。此外TA加工费仍有620元/吨，给与市场压缩空间，上游上涨向下游的传导较为迟滞，且高库存下9月临近交割仍有较大压力，综合看，我们认为TA今日或以调整为主。
　　乙二醇：
　　EG弱需求与高库存的利空依然存在，但长周期的亏损下对上游涨价比较敏感，夜盘跟随油价上行。此外由于外围到港量减少，本周EG港口库存仍有可能实现小幅去库，但持续上涨需要更高的去库量，隔夜油价略有回落，短期EG仍有回调的风险。。