财通证券-社会服务行业周报（第28周）：跨省团队旅游恢复，景区酒店业务收益-200719

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　　本周社会服务行业观点
　　本周行业消息聚焦在文旅部发布《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》。通知首先恢复了跨省的团队旅游，其中就包括机票+酒店业务。其次，调整了旅游景区的限量措施，最大承载量从原先的30%调整到50%，并开放旅游景区室内场所。我们认为随着疫情防控进入尾声，疫情影响逐渐减小，国内的旅游板块得到进一步的恢复，特别是旅游板块中的旅游景点以及酒店等子板块将直接受益。此外，本周也公布了6月的社零数据，上半年的5个月表现都相对优异的化妆品数据继续维持良好的表现，借助主播推广带来的流量，渠道下沉带来的新增量，推动本土化妆品热度提升。因此我们继续维持对化妆品行业的推荐，建议关注珀莱雅、丸美股份。
　　跨省团队旅游恢复，旅游景区限量提至50%
　　7月14日，文化和旅游部办公厅发布了《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》，各省(区、市)文化和旅游行政部门在做好疫情防控工作的前提下，经当地省(区、市)党委、政府同意后，可恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省(区、市)团队旅游及“机票+酒店”业务。同时，旅游景区限量提升，旅游景区要继续贯彻落实“限量、预约、错峰”要求，接待游客量由不得超过最大承载量的30%调至50%。
　　社会服务板块行情
　　2020年第27周(7.13-7.17）上证指数下跌5.00%，沪深300指数下跌4.39%，创业板下跌4.18%，下跌3.99%，在28个申万一级行业分类中位列第15。
　　相关推荐标的表现如下：
　　珀莱雅（-6.20%）、锦江酒店（+13.20%）、丸美股份（-8.18%）、中国中免（-7.21%）。
　　风险提示：宏观经济波动风险