中泰证券-特斯拉-TSLA.US-2020二季度财报电话会议-200723

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　　公司运营：
　　实现了连续四个季度的盈利。临时的停工措施对直接成本的影响很大程度上被节省成本的措施所抵消，集中体现在COGS中，同时销货成本和运营费用均减少。现金余额增至迄今最高的86亿美元，其中包括超过4亿美元的自由现金流。随着要求更低的定金费用的变化，每笔订单的平均存款将继续减少驱使现金余额有下降的趋势。
　　汽车业务：
　　在不包括积分收入的情况下，汽车的毛利率从上一季度的20%下降至18.7%，完全归因于停产后闲置容量费用和较低的运营效率。二季度积分收入环比增长至4.28亿美元，2020年积分收入的最佳估计约为2019年的两倍。
　　新工厂：
　　在未来12个月至18个月，公司将拥有包括柏林超级工厂在内的三个新工厂。其中德州奥斯丁新建的工厂会是日后的主要生产基地，同时将会生产Cybertruck和Semi，也会负责生产供给北美东部地区的Model 3及Model Y。已经开始建设工作，包括安装设备及内部建设，一些初步的建筑工作已经在本周末进行。机器人工厂不仅仅是自动化，而是从根本上减少生产流程、步骤的数量并降低复杂程度。