宏源期货-国债期货早报：期债短期建议观望，等待方向明确-200724

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　　要点
　　一、行情回顾。周四，国债期货价格全天震荡走势，收盘小幅下跌，央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，流动性小幅收紧，银行拆借利率继续走高，期债上方较大阻力也限制了涨幅。十年期国债主力合约T2009，开盘99.7，收于99.655，涨跌-0.02,幅度为-0.02%，成交量为62627，持仓量为84405，CTD券为2000003.IB。五年期国债主力合约TF2009，开盘TF2009，收于101.2，涨跌-0.055,幅度为-0.054%，成交量为23146，持仓量为41887，CTD券为2000001.IB。两年期国债主力合约TS2009，开盘100.935，收于100.94，涨跌-0.01,幅度为-0.01%，成交量为5435，持仓量为15347，CTD券为190003.IB。
　　二、现券市场。周四，利率债到期收益率全部上行，长端收益率涨幅小于短端，收益率曲线走平。利率债报价方面，1年国债收于2.235%，涨跌1.5bp；5年国债收于2.675%，涨跌8.5bp；10年国债收于2.9725%，涨跌0.25bp；1年国开收于2.545%，涨跌-5.5bp；10年国开收于3.4162%，涨跌2.74bp。
　　三、市场资金面。周四，央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当日有500亿元资金到期，净回收0亿元，资金面小幅收紧。货币市场利率报价方面，SHIBORON收于1.858%，涨跌52.2bp，SHIBOR1W收于2.207%，涨跌19.9bp；DR001.IB收于1.85%，涨跌51bp；DR007.IB收于2.19%,涨跌19bp；GC001收于1.825%，涨跌15bp；GC007收于2.08%，涨跌5bp。
　　四、财经资讯。
　　1、央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当日有500亿元逆回购、2000亿元MLF和2977亿元TMLF到期。
　　2、财政部：6月国有企业营业总收入、利润总额年内首次实现月度同比增长，分别增长7.1%、6%。
　　3、上证指数收跌0.24%报3325.11点，创业板指涨1.11%报2799.67点，深证成指涨0.03%报13661.5点，科创50指数跌0.21%报1494.14点。
　　4、据美国约翰斯？霍普金斯大学数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超1540万例，累计死亡逾62.6万例。其中，美国累计确诊超402万例。
　　五、结论及投资建议。
　　周四，国债期货价格全天震荡走势，收盘小幅下跌，央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，流动性小幅收紧，，期债上方较大技术阻力也限制了涨幅；上半年GDP增速3.2%，超市场预期，房地产和基建增速较快，6月份工业增加值显示生产端继续发力；6月份通胀回升，整体超市场预期，短期或受南方洪灾上行，但下行趋势未变；6月金融数据中贷款和社融继续强劲，M2同比持平，宽信用助力经济回升；央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当日有500亿元逆回购、2000亿元MLF和2977亿元TMLF到期，流动性趋紧；技术上，期债上冲至前期整理平台下边界，有一定阻力，达到我们的目标位，建议观望，等待方向明确。