华鑫证券-固收日报：美元指数创接近两年新低，金价逼近历史高点-200724

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　　重点关注
　　国务院廉政会议：减税降费将加大地方财政收支平衡压力，但财力再紧张也不能动市场主体的蛋糕。中央政府网站报道，23日国务院第三次廉政工作会议，会议指出各级政府要把该减的税坚决减到位，该降的费坚决降到位，新增信贷资金要重点支持困难企业特别是中小微企业和个体工商户，金融系统要兑现向企业让利1.5万亿元的承诺，限期清偿政府机构、国有企业拖欠民营和中小企业款项。今年增加财政赤字、发行抗疫特别国债筹集2万亿元，是特殊时期的特殊举措。这笔钱全部转给地方，主要用于保就业保民生保市场主体。
　　周四公开市场操作到期量较大。23日，央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当日有500亿元逆回购、2000亿元MLF和2977亿元TMLF到期。央行已于7月15日对本次到期的MLF和TMLF进行了提前续做，周四资金价格全面上行。
　　美元指数创接近两年新低，黄金价格逼近1900美元。周四，美元指数跌0.2%收于94.7887%，连跌5日，创2018年10月以来新低。伦敦黄金现货价格0.82%收于1886.3美元，盘中最高至1898.35美元，距离历史高点的1921美元仅相距1.2%。
　　美国初请失业金人数结束15连降，创三周新高。美国7月18日当周初请失业金人数为141.6万人，创三周新高，预期130万人，前值130.7万人；7月11日当周续请失业金人数为1619.7万人，预期1706.7万人，前值1733.8万人。美股三大股指收跌，美国10年期国债收益率下行1BP至0.59%，7月以来已累计下行10BP。
　　利率市场：
　　7月23日，现券期货弱势震荡，银行间现券收益率尾盘明显上行2-5bp；银行间资金面维持紧平衡，主要回购加权利率全线走升，隔夜利率上行逾50bp至1.85%附近。国债期货窄幅震荡主力合约小幅收跌。
　　一级发行方面，周四，进出口行10年（剩余3.1年）、10年（剩余5.1年）、10年固息增发债中标收益率分别为2.9957%、3.2592%、3.6039%，投标倍数分别为4.88、7.05、4.61。财政部10年期续发抗疫特别国债加权中标收益率2.7733%，边际中标收益率2.8347%，投标倍数2.22。国开行1年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.4285%、3.1207%、3.3518%，投标倍数分别为4.8、7.17、3.23。
　　现券方面，国债各主要期限多数上行，其中1年期品种下行0.14BP，5年期国债到期收益率上行1.26BP，10年期国债收益率上行2.03BP。国开债各主要期限多数上行，其中1年期品种上行1.96BP，5年期国开债到期收益率上行2.5BP，10年期国开债收益率上行5.25BP。
　　资金方面，周四货币市场资金价格多数上行，其中，DR001上涨51.79BP，DR007上涨24.8BP，DR014上涨22.8BP。
　　国债期货方面，周四，国债期货窄幅震荡主力合约小幅收跌。10年期主力合约下跌0.02%，5年期主力合约收跌0.05%，2年期主力合约下跌0.01%。
　　信用市场：
　　一级市场，今日，公司类主要信用债计划发行38只，金额445.7亿元，昨日，无推迟及取消发行债券。
　　二级市场，7月23日，各品种信用利差下行。1年期短融信用利差均下行，各等级均下行2.46BP。3年期中票信用利差均下行，其中，AAA下行4.21BP，AA+下行4.21BP，AA下行6.21BP。5年期中票信用利差均下行，各等级均下行7.65BP。1年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行0.79BP，AA+下行2.79BP，AA下行2.79BP。3年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行5.6BP，AA+下行6.6BP，AA下行4.6BP。5年期城投债信用利差均下行，各等级均下行6.29BP。
　　转债市场：
　　7月23日，可转债指数上涨0.16%，成交830亿元，较前一日有所上升。上涨106家，下跌161家。其中涨幅较大的有红相转债（12.72%）、金禾转债（10%）、晨光转债（8.54%），跌幅较大的有蓝盾转债（-4.61%）、康隆转债（-3.77%）、日月转债（-2.86%）。
　　信用重大信息
　　河南有线电视网络集团，涉及债项：18河南有线MTN001，中诚信国际维持河南有线电视网络集团有限公司的主体信用等级为AA+，并将公司的主体信用等级继续列入观察名单。
　　风险提示：国内政策宽松不及预期，国内风险偏好上升。