光大证券-量化择时周报 ：资金情绪低迷，短期观点仍偏谨慎-200725

《光大证券-量化择时周报 ：资金情绪低迷，短期观点仍偏谨慎-200725（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-量化择时周报 ：资金情绪低迷，短期观点仍偏谨慎-200725（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　A股择时观点：资金情绪低迷，短期观点仍偏谨慎。
　　本周市场宽基指数回调，其中创业板指周度下跌1.30%，跑输其它宽基指数。上证50、上证综指周度下跌0.87%、0.54%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性。（1）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为73，较上周的78有所下降，市场情绪中性偏谨慎。（2）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体上调，相比上周上调0.70个百分点。
　　RSRS模型：全面看多上证综指、上证50、创业板指。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观点。日频指标中，三大股指日频指标值均大幅下滑，但指标仍维持看多状态；从高频信号来看，从高频信号来看，三大股指整体持仓信号较少，短期观点偏谨慎。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为73，较上周的78有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
　　资金流向：北上资金情绪低迷，两融数据上升。北上资金全周净流出247.51亿元，北上资金情绪低迷。而两融资金上升，截至7月23日两融余额为14063.45亿元，较前一期（7月17日）上升302.24亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体上调。据测算，截止于2020-07-24，股票型基金平均仓位为87.42%，相比上周下滑了0.86个百分点;偏股混合型基金平均仓位为82.55%，相比上周提升了0.70个百分点。从板块配置比例角度来看，本周周期中游、金融板块的配置比例下滑，一般消费、周期上游、科技板块的配置比例提升。
　　行业轮动：推荐非银、食品饮料、消费者服务、农林牧渔。ADC模型7月持仓：汽车、非银行金融、食品饮料、综合金融；本周跑输基准1.54个百分点。动量增强模型7月持仓：消费者服务、综合金融、通信、农林牧渔；本周跑赢全行业等权基准0.33个百分点。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。