安信证券-短期中性，关注“国内大循环”投资线索-200726

《安信证券-短期中性，关注“国内大循环”投资线索-200726（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-短期中性，关注“国内大循环”投资线索-200726（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点：
　　安信策略在今年市场底部坚定看多，提出“复苏牛”判断并持续发布系列报告，伴随着全球流动性泛滥，中外经济和金融数据持续超预期，企业盈利复苏预期上修，中国金融改革步伐不断加快提升市场风险偏好，A股包括上证综指等主要指数都已创下2019年以来新高。安信策略六月底发布的下半年策略展望报告《复苏牛，未完待续》在过去两年来首次重点提示低估值顺周期板块将出现一轮上涨。
　　7月12日，安信策略发布报告《短期从积极转向中性》指出，“近期A股市场上涨速度过快，对应风险偏好与情绪的指标数据都已处于高位水平，我们对市场的态度短期从积极转为中性。”
　　综合来看，我们维持对短期市场中性判断，我们认为市场在经历7月过快上涨，短期在面临外部不确定环境下，可能还面临一个阶段的整固，新一轮上行行情还需要等待转机。从中期看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优这三个核心因素都还没有破坏，我们对A股市场中期看多维持不变。近期投资线索重点关注“国内大循环”，行业重点关注军工、新能源汽车、云计算、白酒、建材、机械、化工等。主题关注自主可控与进口替代等。
　　■风险提示：
　　1.海外疫情超预期，2.全球经济低预期，3.政策推进低预期等。