平安证券-大消费行业周报：2Q食饮&白酒超配加大，农业持仓下降较明显-200726

《平安证券-大消费行业周报：2Q食饮&白酒超配加大，农业持仓下降较明显-200726（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《平安证券-大消费行业周报：2Q食饮&白酒超配加大，农业持仓下降较明显-200726（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　核心观点
　　平安本周观点：
　　1）食品饮料：白酒景气持续修复，大众品业绩确定性强。
　　2）农林牧渔：猪价高位震荡，产能恢复不确定性增加。
　　3）商贸零售：多家百货申请免税牌照，建议警惕短期炒作风险。
　　本周话题：2Q食饮&白酒超配加大，农业持仓下降较明显。基金中报披露完毕，2Q20食品饮料板块基金重仓比重达13.96%，环比+1.54 pct，重回历史较高水平。板块超配6.79 pct，环比1Q20的6.14 pct提高0.65 pct，超配加大。分子行业看，主要是白酒持仓比重提升明显，啤酒持仓占比略升，乳制品、调味品、食品综合持仓占比下滑，肉制品持仓占比持平，从基金重仓持股市值来看，茅台、五粮液、泸州老窖、伊利、汾酒排位靠前。2Q20农林牧渔板块基金重仓比重为1.69%，环比下降0.68 pct，板块低配0.24 pct，较1Q20超配0.26 pct下降0.49 pct。分子行业看，禽畜养殖、饲料、种业均有明显下降，动保环比微升，主要细分行业均处于低配状态，从基金重仓持股市值来看，海大和牧原排位靠前。
　　行业动态：
　　1）央储冻肉累计投放46万吨。
　　2） 7月以来共10家上市百货申请免税牌照。
　　公司重要事件聚焦：
　　1）绝味食品子公司拟参与设立投资基金。
　　2）圣农发展披露2020年中报。
　　3）生物股份签订投资框架合作协议。
　　4）三江购物披露2020年半年度业绩快报。
　　高频数据跟踪：
　　1）猪价上行势头有所放缓。
　　2） 6月生猪屠宰量下滑。
　　交易市场信息：本周食饮、农业、商贸均有明显回调。二级市场食饮-1.6%，农业-0.8%，商贸-2.7%，中信30行业中排名21、18、26。
　　风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。